11、存货模式和成本模式是确定最佳现金持有量的两种方法，这两种方法都考虑的成本是( )。

　　A.现金的转换成本

　　B. 机会成本

　　C.管理成本

　　D.短缺成本

　　答案：B

　　解析：成本分析模式――只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑转换成本和管理费用。

　　存货模式――只考虑现金的机会成本与固定转换成本，而不予考虑管理费用和短缺成本

　　12、某公司预计2005年应收账款的总计金额为5000万元，必要的现金支付为3000万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为500万元，则该公司2005年的应收账款收现保证率为()。

　　A.70%　　　　B.20.75%

　　C.50%　　　　D.28.57%

　　答案：C

　　解析：应收账款收现保证率

　　=(当期必要现金支出总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额)÷当期应收账款总计金额

　　=(3000-500)÷5000

　　=50%

　　13. 某企业按年利率10%向银行入期限为1年的借款1000万元，按照贴现法付息，该项贷款的实际利率为( )。

　　A. 10% B. 8%

　　C. 12% D. 11.11%

　　答案：D

　　解析：实际利率=10%/(1-10%)×100%=11.11%。

　　14.在稳健型融资政策下，下列结论成立的是( )

　　A.长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产

　　B.长期负债、自发负债和权益资本三者之和小于永久性资产

　　C.临时负债大于临时性流动资产

　　D.临时负债等于临时性流动资产

　　【答】A

　　【解析】营运资金的融资政策包括配合型、激进型和稳健型三种。在稳健型政策下，长期负债、自发负债和权益资本，除解决永久性资产的资金来源外，还要解决部分临时性流动资产对资金的需求，故长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产。

　　15. A企业债券的市场价值为400万元,股东权益的市场价值为600万元。债券的平均利率为10%，β为1.25,所得税率为33%,当前股票的市场收益率为14%，短期国库券的利率为10%。则加权平均资本成本为( )。

　　A.25% B.13% C.11.68% D.10.65%

　　答案：C

　　解析：加权平均资金成本

　　=债务资金成本×债务额占总资金的比重+普通股成本×股票额占总资金的比重

　　=10%×(1-33%)×40%+【10%+1.25×(14%-10%)】×60%

　　=11.68%