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　　[答案] (1)筹资总额分界点为：

　　40/40%=100(万元)

　　120/60%=200(万元)

　　(2)最大筹资额为100/40%=250(万元)

　　边际资金成本计算表

　　(3)根据题意可知，本题中两个方案的第一年年初的现金净流量(NCF0)均不等于零，而在NCF0不等于零的情况下，计算机系统中的Excel自动将NCF0～n按照NCF1～n+1来处理，因此，正确的现金净流量信息应该是：

　　单位：万元

　　①项目A的初始投资=180+40=220(万元)，折现率为12%

　　项目A的净现值

　　=100×(P/F，12%，2)+150×(P/A，12%，3)×(P/F，12%，2)-40×(P/F，12%，1)-180

　　=79.72+150×2.4018×0.7972-40×0.8929-180

　　=151.21(万元)

　　②项目B的初始投资=60+20=80(万元)，折现率为11%

　　项目B的净现值

　　=50×(P/F，11%，2)+100×(P/A，11%，2)×(P/F，11%，2)-20×(P/F，11%，1)-60

　　=50×0.8116+100×1.7127×0.8116-20×0.9009-60

　　=101.56(万元)