四、计算题

　　1. 甲投资者准备长期投资证券，甲要求的最低报酬率为15%，现在市场上有以下两种证券可供选择：

　　(1)A股票，上年发放的股利为2元，以后每年的股利按4%递增，目前股票的市价为20元。

　　(2)B股票，上年支付的股利是2元，预计未来2年股利将按每年16%递增，在此之后转为正常增长，增长率为10%，目前股票的市价为48元。

　　已知：(P/F，15%，1)=0.8696，(P/F，15%，2)=0.7561，(P/F，15%，3)=0.6575

　　要求：计算两种股票的价值，确定哪种证券可以投资。

　　2. 已知：某公司2007年销售收入为10000万元，2007年12月31日的资产负债表(简表)如下：

　　资产负债表(简表)

　　2007年12月31日 　　　　　　　　　　单位：万元

　　该公司2008年计划销售收入比上年增长8%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要80万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。2008年销售净利率为10%，股利支付率为60%。该公司适用的所得税税率为25%。

　　要求：

　　(1)计算2008年公司需增加的营运资金;

　　(2)计算2008年需要筹集的资金总量;

　　(3)预测2008年需要对外筹集的资金量;

　　(4)假设对外筹集的资金可以通过两种渠道获得：一是向银行借款筹资88万元，借款总额为90万元，手续费为2万元，年利率为5%，期限为5年，每年结息一次，到期还本;二是发行债券筹资200万元，债券面值为1100元/张，发行价格为1020元/张，发行费为每张20元，票面利率为6%，每年结息一次，到期还本。计算长期借款的筹资成本和债券的筹资成本。

　　3. 某企业每年需耗用A材料90000件，单位材料年存储成本4元，平均每次进货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。

　　回答下列互不相关的问题：

　　(1)按照经济进货批量基本模型计算：

　　①经济进货批量;

　　②年度最佳进货批数;

　　③相关进货费用;

　　④相关存储成本;

　　⑤经济进货批量相关总成本;

　　⑥经济进货批量平均占用资金。

　　(2)如果单位缺货成本为0.5元，计算允许缺货时的经济进货批量和平均缺货量。