四、计算题

　　1. [答案]

　　[解析](1)A公司股票的必要收益率：10%+3×(14%-10%)=22%

　　B公司股票的必要收益率：10%+2.5×(14%-10%)=20%

　　(2)投资组合的综合β系数：*3+*2.5=2.63

　　(3)投资组合的必要收益率：10%+2.63×(14%-10%)=20.52%

　　2. [答案]

　　[解析]M公司股票价值：=7.95(元),低于价格9元，所以不宜投资购买;

　　N公司股票价值：0.60/8%=7.5(元),高于价格7元，所以可以投资购买;

　　Q公司债券价值：(1000+1000×10%×3)×(P/F,8%,3)=1031.94(元)，低于债券价格1050元，所以不应该购买。

　　3. [答案]

　　[解析](1)

　　(2)由产权比率66.67%可知，该企业负债占40%，所有者权益点60%

　　各筹资总额范围内资金的边际成本：

　　75万元以下：8%×40%+14%×60%=11.6%

　　75∽100万元：9%×40%+14%×60%=12%

　　100∽200万元：9%×40%+16%×60%=13.2%

　　200万元以上：10%×40%+16%×60%=13.6%

　　4. [答案]

　　[解析](1)边际贡献总额=90-50=40(万元)

　　利润中心负责人可控利润总额=40-15=25(万元)

　　利润中心可控利润总额=25-20=5(万元)

　　(2)追加投资前A投资中心的剩余收益=250×16%-250×13%=7.5(万元)

　　追加投资前B投资中心的投资利润率：

　　9=300×I-300×13%

　　解得I=16%

　　(3)A接受投资后的投资利润率=(250×16%+30)/(250+150)×100%=17.5%

　　B接受投资后的剩余收益=(300×16%+25)-(300+150)×13%=14.5(万元)