四、计算题

　　1. 已知目前市场上的无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为14%

　　A.B两公司股票的β系数分别为3和2.5，甲公司将进行股票投资组合，投资A公司股票1000万元，购买B公司股票3000万元。要求：(1)运用资本资产定价模型计算A.B公司股票的必要收益率;(2)计算该投资组合的综合β系数;(3)计算该投资组合的必要收益率。

　　2. 甲公司欲进行股票和债券投资，其要求的投资报酬率为8%，有关资料如下：(1)M公司股票现行市场价格为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。(2)N公司股票现行市场价格为每股7元，上年每股股利为0.60元，股票分配政策将一贯坚持固定股利政策。(3)Q公司新发行一种债券，发行价格为每张1050元，该债券为利随本清的债券，不计复利，面值1000元，期限3年，票面利率10%. 要求：分别利用股票估价模型和债券估价模型为公司做出投资决策。

　　3. 某公司计划筹集新的资金，并维持目前的资金结构不变，已知其产权比率为66.67%，随筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下：

　　要求：(1)计算各筹资总额的分界点;(2)计算各筹资总额范围内资金的边际成本。

　　4. 甲企业有一个利润中心，两个投资中心，有关情况如下：(1)利润中心销售收入90万元，销售产品变动成本和变动销售费用50万元，负责人可控固定成本15万元，负责人不可控而应由该中心负担的固定成本20万元。(2)A投资中心投资额为250万元，投资利润率为16%，B投资中心投资额为300万元，剩余收益为9万元。假定公司要求的平均利润率为13%，现公司决定追加投资150万元，若投向A中心，该中心每年增加利润30万元，若投向B中心，该中心每年增加利润25万元。要求：(1)计算利润中心的边际贡献总额、利润中心负责人可控利润总额、利润中心可控利润总额;(2)追加投资前A投资中心的剩余收益、B投资中心的投资利润率;(3)分别计算A接受投资后的投资利润率、B接受投资后的剩余收益。