五、综合题

　　1. [答案]

　　[解析](1)

　　①公司股票的市盈率=26/2=13

　　②公司股票的ß系数=1

　　③必要收益率=5%+1.5×8%=17%

　　(2)

　　①原股东购买1股新发行股票所需要的认股权数=5000/1000=5

　　②登记日前的附权优先认股权价值=(26-17)/(5+1)=1.5(元)

　　③无优先认股权的股票价格=26-1.5=24.5(元)

　　(3)留存收益筹资成本=1.25×(1+4%)/26+4%=9%

　　(4)

　　普通股股数=5000×(1+10%)=5500(万股)

　　股本=5500×1=5500(万元)

　　资本公积=500(万元)

　　留存收益=9500-500=9000(万元)

　　(5)

　　净利润=5000×2=10000(万元)

　　每股收益=10000/(5000-1000)=2.5(元)

　　每股市价=2.5×13=32.5(元)

　　2. [答案]

　　[解析](1)直接材料价格差异

　　=0.22×900×(95-100)=-990(元)

　　直接材料用量差异

　　=(0.22×900-0.20×900)×100=1800(元)

　　(2)直接人工工资率差异

　　=5.5×900×(3.8-4)=-990(元)

　　直接人工效率差异

　　=(5.5×900-5×900)×4=1800(元)

　　(3)变动制造费用耗费差异

　　=(5.5×900)×[4500/(900×5.5)-4000/(1000×5)]

　　=540(元)

　　变动制造费用效率差异=900×(5-4)=900(元)

　　(4)固定制造费用耗费差异

　　=5400-5000=400(元)

　　固定制造费用标准分配率

　　=5000/(1000×5)=1

　　固定制造费用能量差异

　　=5000-900×5=500(元)

　　固定制造费用产量差异

　　=(5000-900×5.5)×1=50(元)

　　固定制造费用效率差异

　　=(900×5.5-900×5)×1=450(元)