四、计算题

　　1. [答案]

　　[解析](1)

　　投资现值=60000×[(F/A,8%,3)-1]=60000×(3.2464-1)=134784(元)

　　收益现值=50000×(P/A,8%,3)=50000×2.5771=128855(元)

　　(2)50000=10000×(P/A,8%,n)

　　则：(P/A,8%,n)=5

　　当n=6时，(P/A,8%,6)=4.6229

　　当n=7时，(P/A,8%,7)=5.2064

　　用插值法求得，n=6.6(年)

　　(3)

　　A方案现值=20×[(P/A,10%,9)+1]=20×(5.7590+1)=135.18(万元)

　　B方案现值=25×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,3)=25×6.1446×0.7513=115.41(万元)

　　公司应选择B方案。

　　(4)

　　每年偿还金额=1000×(A/P,10%,5)=1000×=263.80(万元)

　　(5)每年应该存入银行的金额=5000×(A/F,8%,5)=5000×=852.28(万元)

　　2. [答案]

　　[解析](1)理论价值=(12-10)×1=2(元)

　　投资股票的收益率=×100%=50%

　　投资认股权证的收益率=×100%=300%

　　(2)

　　附权优先认股权的价值===1(元)

　　无优先认股权的股票价格=12-1=11(元)

　　无优先认股权的价值===1(元)

　　(3)债券的转换价格=1000/25=40(元)

　　3. [答案]

　　[解析](1)

　　后付等额租金方式下年租金额==13813(元)

　　先付等额租金方式下年租金额==11346(元)

　　后付等额租金方式下年租金现值=13813×(P/A,10%,8)=73691(元)

　　先付等额租金方式下年租金额现值=11346×[(P/A,10%,8-1)+1]=66583(元)

　　所以应采用先付等额租金方式。

　　(2)

　　放弃现金折扣成本=

　　A.大于12%，所以应该享受现金折扣。

　　B.放弃现金折扣成本18.18%小于投资报酬率22%.，故应放弃现金折扣以获取投资收益。

　　4. [答案]

　　[解析]

　　[解析]

　　(一)

　　(13)=2464+180+50+46+110=2850

　　(7)=3000-2850+50-64=136

　　(8)=(9)=3000

　　(10)=(12)=700+1300=2000

　　(11)=300+760=1060

　　(6)==0.53

　　(3)==2.128

　　(4)==4.53%

　　(5)==1.5(次)

　　(2)=4.53%×1.5=6.8%

　　(1)=6.8%×2.128=14.47%

　　(二)总资产净利率=营业净利润×总资产周转率=4.53%×1.5=6.8%

　　权益净利率=总资产净利率×权益乘数=6.8%×2.128=14.47%

　　权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=4.53%×1.5×2.128=14.47%