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四、计算题
1:[答案]项目计算期=1+10=11(年)(1分)
固定资产原值=1200+80=1280(万元)
固定资产年折旧=(1280-150)/10=113(万元)(1分)
建设期现金流量:
NCF0=-(1200+50)=-1250(万元)
NCF1=-250(万元)(1分)
运营期所得税前净现金流量:
NCF2=370+100+113+50=633(万元)
NCF3~6=370+100+113=583(万元)
NCF7~10=350/(1-30%)+113=613(万元)
NCF11=613+250+150=1013(万元)(2分)
2:[答案](1)①基金净资产价值总额
=基金净资产市场价值总额
=基金资产市场价值总额-基金负债市场价值总额
=(400×10+200×40+200)-(800+1100+100)
=10200(万元)(1分)
②单位资产净值
=基金单位净值
=基金净资产价值总额/基金单位总份数
=10200/5000=2.04(元)(1分)
③基金认购价
=基金单位净值+首次认购费
=2.04×(1+4%)=2.12(元)(1分)
④基金赎回价
=基金单位净值-基金赎回费
=2.04×(1-2%)=2.00(元)(1分)
(2)假设所求的基金单位净值为W元,则:
(5775×W-5000×2.04)/(5000×2.04)×100%=10%
解得:W=1.94(元)(1分)
3:[答案](1)购置成本=685+15=700(万元)(1分)
(2)如果租金每年年初等额支付,则每期租金为:
A=700÷[(P/A,12%,9)+1]=700÷(5.3282+1)=110.616(万元)(2分)
(3)如果租金每年年末等额支付,则每期租金为:
A=700÷(P/A,12%,10)=700÷5.6502=123.89(万元)(2分)
4:[答案](1)A股票的标准离差率=15%/20%=0.75(1分)
风险收益率=风险价值系数×标准离差率
A股票风险收益率=0.2×0.75=15%
A股票必要收益率=4%+15%=19%(1分)
(2)因为,对
A.B两种股票的投资额比例为2:1,所以,投资比重分别为2/3和1/3
资产组合的预期收益率=2/3×20%+1/3×17%=19%(1分)
(3)资产组合收益率的方差
=2/3×2/3×15%×15%+2×2/3×1/3×0.6×15%×5%1/2+1/3×1/3×5%
=2.45%(2分)
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