三、判断题

　　1. 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。 (　)

　　2. 永续年金由于期数为无穷大，所以没有终值。(　)

　　3. 从项目投资的角度看，原始投资(又称初始投资)等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，原始投资=建设投资+流动资金投资+建设期资本化利息。(　)

　　4. 制定收账政策就是要在增加收账费用、增加的坏账损失与减少应收账款机会成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收账政策是可取的。(　)

　　5. 在其他条件相同的情况下，融资租赁的先付租金大于后付租金。(　)

　　6. 在个别资金成本一定的情况下，加权平均资金成本的大小取决于资金总额。(　)

　　7. 对于投资者来说，与现金股利相比，股票回购具有更大的灵活性。(　)

　　8. 特种决策预算，一般都要纳入日常业务预算体系。(　)

　　9. 责任转账的目的是为了划清各责任中心的成本责任，是不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿。(　)

　　10. 理想的质量水平区域是适宜区，在这一区域内，质量成本适当，成本低，效益高。(　)

　　四、计算题

　　1. 某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：

　　(1)现在支付100万，4年后再支付150万元;

　　(2)从第5年开始，每年末支付50万元，连续支付10次，共500万元;

　　(3)从第5年开始，每年初支付45万元，连续支付10次，共450万元。

　　假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%，你认为该公司应选择哪个方案?

　　已知：

　　(P/A，10%，10)=6.1446，(P/F，10%，4)=0.6830

　　(P/F，10%，3)=0.7513， (P/F，10%，5)=0.6209

　　2. A企业在建设起点投入固定资产350万元，无形资产60万元，垫支流动资金100万元，当年完工并投产。预计项目使用寿命为6年，净残值为50万元。投资项目投产后第1～3年每年预计外购原材料、燃料和动力费为100万元(不含税)，工资及福利费为70万元，其他费用为30万元，每年折旧费为50万元，无形资产摊销额为10万元;第4～6年每年的总成本费用(含营业税金及附加)为280万元，其中，每年预计外购原材料、燃料和动力费为120万元(不含税)，每年折旧费为50万元，无形资产摊销额为10万元，利息费用20万元。投资项目投产后每年预计营业收入为400万元，适用的增值税税率为17%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。该企业不缴纳营业税和消费税。A企业适用的所得税税率为25%。

　　要求：根据上述资料估算下列指标：

　　(1)投产后1～3年每年的经营成本;

　　(2)投产后各年的营业税金及附加;

　　(3)投产后4～6年每年的经营成本;

　　(4)投产后各年的息税前利润;

　　(5)各年所得税后的现金净流量。

　　3. 某公司每年需用某种材料32000吨，每次订货成本1600元，每件材料的年储存成本为160元，该种材料买价为1500元/吨。

　　要求：

　　(1)每次购入多少吨，可使全年与进货批量相关的总成本达到最低?此时相关总成本为多少?

　　(2)若一次订购量在2000吨以上时可获2%的折扣，在4000吨以上时可获3%折扣，要求填写下表，并判断公司经济订货量为多少?

　　4. 甲公司目前股票市价为32元。其他相关资料如下：

　　资料一：分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1：3，新股票每股认购价格为23元。

　　资料二：如果使用认股权证购买股票，每3份认股权证可以按照28元/股的价格认购2股普通股。

　　要求回答下列问题：

　　(1)按照目前股票市价计算附权优先认股权的价值;

　　(2)假设除权优先认股权价值为1元，其他条件不变，计算除权之后每股市价;

　　(3)计算目前认股权证的理论价值;

　　(4)如果认股权证的售价比理论价值高1.33元，现在购入1份认股权证，等到股票市价达到35元时出售，计算投资收益率。

　　五、综合题

　　1. 某公司2007年度的税后利润为1500万元、分配股利600万元，2009年拟投资2000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%，2009年打算保持目标资本结构。该公司2008年度的税后利润为1300万元。

　　要求：

　　(1)计算2009年自有资金需要量;

　　(2)如果该公司执行的是固定股利支付率政策，则2009年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?

　　(3)如果该公司执行的是剩余股利政策，则2008年度公司可以发放多少现金股利?

　　(4)如果借入资金的年利息率为8%，不考虑筹资费用，所得税率为25%;目前短期国债利率为5%，该公司股票的贝塔系数为1.2，市场组合风险收益率为10%，计算筹集的资金的综合资金成本;

　　(5)如果该项目的全部投资均在第一年初投入，建设期为0，运营期为10年，每年的净现金流量相等，项目的投资回收期是5.48年，请推算每年的净现金流量。

　　2. 2008年甲公司的预计资产负债表(部分)如下(单位：万元)：

　　预计的其他资料：

　　(1)全年含税销售收入为52000万元，有90%于当年收现，年初的应收账款无法在2008年收回。

　　(2)全年采购金额合计26530万元，采购现金支出合计24600万元;其他经营性现金支出合计为25600万元，其中包括预分股利800万元，预交所得税1900万元。

　　(3)工资总额为1300万元(全部在当年支付)。

　　(4)2008年新建一条生产线，投资额为676万元(全部付现)，2008年投入使用，另外发生24万元的资本化利息支出。

　　(5)2008年末在产品存货账面余额120万元，产成品存货账面余额3000万元，原材料存货账面余额2105万元。

　　(6)资金筹措与运用的合计数为5120万元。

　　(7)实现净利润为4800万元，所得税率为20%，盈余公积计提比例为15%，按可供投资者分配利润的20%分配股利。

　　(8)需要计提400万元的坏账准备和120万元的存货跌价准备，以前年度未计提存货跌价准备。

　　要求：计算表中各个字母代表的数值。

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