3. 答案：

　　解析：(1)甲方案下，今年的利息费用总额=100+6000/120%×6%=400(万元)

　　(2)设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元，则：

　　(W-400)×(1-25%)/800=(W-100)×(1-25%)/(800+200)

　　(W-400)/800=(W-100)/1000

　　解得：W=(1000×400-800×100)/(1000-800)=1600(万元)

　　(3)由于筹资后的息税前利润为1000万元，低于1600万元，所以，应该采取发行普通股的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高。

　　(4)明年的财务杠杆系数

　　=今年的息税前利润/今年的税前利润=1000/(1000-100)=1.111

　　明年的每股收益增长率=1.111×10%=11.11%

　　或者：今年的每股收益=(1000-100)×(1-25%)/1000=0.675(元)

　　明年的每股收益=[1000×(1+10%)-100]×(1-25%)/1000=0.75(元)

　　明年的每股收益增长率=0.75/0.675-1=11.11%

　　4. 答案：

　　解析：(1)普通股股数=1000×2=2000(万股)

　　普通股股本=(1/2)×2000=1000(万元)

　　资本公积=1000(万元)

　　盈余公积=1000(万元)

　　未分配利润=3500-2000×0.1=3300(万元)

　　(2)市净率=每股市价/每股净资产

　　分配前市净率=9.75÷(6500÷1000)=1.5

　　每股市价7.2元时的每股股东权益=7.2÷1.5=4.8(元/股)

　　每股市价7.2元时的普通股股数=1000×(1+10%)=1100(万股)

　　每股市价7.2元时的股东权益合计=4.8×1100=5280(万元)

　　由此可知发放股票股利和现金股利之后股东权益减少6500-5280=1220(万元)

　　由于发放股票股利并不影响股东权益总额，因此，本题中只有派发现金股利减少股东权益总额，所以派发的现金股利总额为1220万元，每股现金股利=1220÷1100=1.11(元)

　　(3)利润分配增加的普通股股数=1000×1/10=100(万股)

　　利润分配增加的股本=100×1=100(万元)

　　利润分配增加的资本公积=100×9.75-100=875(万元)

　　利润分配之后的普通股股数=1000+100=1100(万股)

　　利润分配之后的股本=1000+100=1100(万元)

　　利润分配之后的资本公积=1000+875=1875(万元)

　　利润分配之后的盈余公积=1000(万元)

　　分派的现金股利=0.1×1100=110(万元)

　　发放的股票股利=100×9.75=975(万元)

　　利润分配减少的未分配利润=110+975=1085(万元)

　　利润分配后的未分配利润=3500-1085=2415(万元)

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