4、

　　【正确答案】：(1)股价应该达到的水平

　　=行权价格+认购1股股票需要的认股权证份数×行权时每份认股权证的价格

　　=12+2×1.5=15(元)

　　提示：根据“行权比例为2：1”可知，认购1股股票需要2份认股权证。

　　(2)发行在外的普通股加权平均数=800+50×8/12-20×4/12=826.67(万股)

　　归属于普通股股东的净利润=净利润-优先股股利=1000-50=950(万元)

　　基本每股收益=950/826.67=1.15(元)

　　(3)年末的股东权益

　　=年初的股东权益+增发新股增加的股东权益-股票回购减少的股东权益+当年的收益留存

　　=6800+18×50-12×20+(1000-50-120)

　　=8290(万元)

　　年末的发行在外的普通股股数=800+50-20=830(万股)

　　年末属于普通股股东的股东权益=年末的股东权益-优先股股东权益=8290-200=8090(万元)

　　年末的每股净资产=8090/830=9.75(元)

　　说明：为了保持口径一致，计算每股净资产时，分子应该是“属于普通股股东的股东权益”，教材中关于这个问题没有做说明，但是考生应该掌握。

　　(4)每股股利=120/830=0.15(元)

　　(5)市盈率=每股市价/基本每股收益=20/1.15=17.39

　　市净率=每股市价/每股净资产=20/9.75=2.05

　　【答案解析】：

　　【该题针对“衍生工具筹资”知识点进行考核】

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