3、

　　【正确答案】：(1)10天付款方案，放弃现金折扣的信用成本率=[3%/(1-3%)]×[360/(100-10)]×100%=12.37%，因为12.37%高于银行借款利率8%，所以选择取得现金折扣。10天付款可以获得折扣=20000×3%=600(元)，用资为20000-600=19400(元)，借款90天，利息=19400×8%×(90/360)=388(元)，净收益=600-388=212(元);

　　(2)40天付款方案，放弃现金折扣的信用成本率=[2.5%/(1-2.5%)]×[360/(100-40)]=15.38%,因为15.38%高于银行借款利率8%，所以选择取得现金折扣。40天付款可以获得折扣=20000×2.5%=500(元)，用资为20000-500=19500(元)，借款60天，利息=19500×8%×(60/360)=260(元)，净收益=500-260=240(元);

　　(3)60天付款方案，放弃现金折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(100-60)]=18.37%,因为18.37%高于银行借款利率8%，所以选择取得现金折扣。60天付款可以获得折扣=20000×2%=400(元)，用资为20000-400=19600(元)，借款40天，利息=19400×8%×(40/360)=172.44(元)，净收益=400-172.44=227.56(元);

　　(4)第40天付款是最佳方案，因为其净收益最大，付款价格是19500元。

　　【答案解析】：

　　【该题针对“应收账款管理”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】：(1)2009年净利润=4000×(1-25%)=3000(万元)

　　(2)因为权益乘数=资产/所有者权益=2，所以目标资本结构中权益资金所占的比例=1/2×100%=50%，负债资金所占的比例=1-50%=50%

　　所以2010年投资所需权益资金=4000×50%=2000(万元)

　　所以2009年分配的现金股利=3000-2000=1000(万元)

　　(3)2009年度公司留存利润=3000×(1-40%)=1800(万元)

　　2010年外部自有资金筹集数额=2000-1800=200(万元)

　　(4)2009年发放的现金股利=1200×(1+5%)×(1+5%)×(1+5%)=1389.15(万元)

　　2009年度公司留存利润=3000-1389.15=1610.85(万元)

　　2010年外部自有资金筹集数额=2000-1610.85=389.15(万元)

　　(5)2009年发放的现金股利=1000+(3000-2000)×10%=1100(万元)

　　2009年度公司留存利润=3000-1100=1900(万元)

　　2010年外部自有资金筹集数额=2000-1900=100(万元)

　　【答案解析】：

　　【该题针对“利润分配管理”知识点进行考核】

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