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11.
【答案】D
【解析】认股权证本质上是一种股票期权,属于衍生金融工具,具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权,它没有普通股的红利收入,也没有普通股相应的投票权。
12.
【答案】A
【解析】2012年资金需要量=(500-20)×(1+8%)×(1+3%)=533.95(万元)。
13.
【答案】D
【解析】2012年需要从外部市场筹集的资金=(680-260)×10%-1200×(1+10%)×10%×(1-75%)=9(万元)。
14.
【答案】C
【解析】资金习性预测法需要将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金,并据以预测企业未来资金需要量。
15.
【答案】A
【解析】留存收益资本成本=[0.3×(1+10%)/15]+10%=12.2%
16.
【答案】A
【解析】3000000-250000×(P/F,Kb,5)=750442×(P/A,Kb,5)
得:Kb=10%。
17.
【答案】A
【解析】股票的资本成本率=D1/[P0(1-f)]+g
普通股资本成本=1×(1+g)/[20×(1-4%)]+g=9.42%
则,该股票的股利年增长率g=4%
18.
【答案】A
【解析】本题的考点是根据资本资产定价模型计算股票资本成本。Ks=Rf+β(Rm-Rf)=5%+1.2×(10%-5%)=11%。
19.
【答案】A
【解析】1.2=720÷(720-I),则I=120(万元)。
20.
【答案】C
【解析】经营杠杆系数=(5000-1800)/(5000-1800-1400)=1.78;财务杠杆系数=(5000-1800-1400)/(5000-1800-1400-50)=1.03;则总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.78×1.03=1.83。
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