四、计算分析题(本类题共4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　46D公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8%.较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注。为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009年和2010年的有关财务指标，如下表所示：

　　相关财务指标

 

　　要求：

　　(1)计算D公司2009年与净资产收益率。

　　(2)计算D公司2010年与2009年净资产收益率的差异。

　　(3)利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司2010年净资产收益率下降的影响。

　　【参考答案】请参考解析

　　【系统解析】(1)2009年净资产收益率=12%×0.6×1.8=12.96%

　　(2)2010年与2009年净资产收益率的差异=4.8%-l2.96%=-8.16%

　　(3)2009年净资产收益率：l2%×0.6×1.8=12.96%

　　①替代销售净利率：8%×0.6×1.8=8.64%②替代资产周转率：8%×0.3×1.8=4.32%③替代权益乘数：8%×0.3×2=4.8%④销售净利率变动影响：②-①=8.64%-12.96%=-4.32%

　　资产周转率变动影响：③-②=4.32%-8.64%=-4.32%

　　权益乘数变动影响：④-③=4.8%-4.32%=0.48%

　　或：销售净利率的影响：(8%-l2%)×0.6×1.8=-4.32%

　　总资产周转率的影响：8%×(0.3-0.6)×

　　1.8=-4.32%

　　权益乘数的影响：8%×0.3×(2-1.8)=0.48%

　　47某企业生产D产品，设计生产能力为20000件，按照企业正常的市场销量，公司计划生产15000件，预计单位产品的变动制造成本为150元，计划期的固定制造成本总额为280000元，该产品适用的消费税税率为5%，计划期的固定期间费用总额为l40000元，单位变动期间费用为50元，企业管理当局确定的利润目标是成本利润率必须达到25%，企业决定采用以成本为基础的定价方法定价。假定本年度还接到一额外订单，订购2000件D产品，单价265元。要求：

　　(1)在确定计划内产品单位价格时，你认为成本基础应该如何选择，为什么?按照你选择的方法，该企业计划内产品单位价格是多少?

　　(2)在确定应否接受额外订单时，单位价格应如何确定，为什么?是否应接受额外订单?

　　【参考答案】请参考解析

　　【系统解析】(1)在确定计划内产品单位价格时，应采用全部成本费用为基础的定价方法，以为在此成本基础上制定价格，既可以保证企业简单再生产的正常进行，又可以使劳动者为社会劳动所创 造的价值得以全部实现。

　　固定成本=280000+140000=420000(元)单位变动成本=150+50=200(元)

　　单价一单位成本一单位税金=单位利润

　　单价-(420000/15000+200)-单价×5%=(420000/15000+200)×25%

　　计划内单位D产品价格=

　　(2)由于企业还有剩余生产能力，增加生产一定数量的产品应分担的成本可以不负担企业的固定成本，只负担变动成本。所以应采用变动成本为基础的定价方法，这里的变动成本是指完全变动成本，既包括变动制造成本，也包括变动期间费用。追加生产2000件的单件变动成本为200元，则：单价-单位成本-单位税金=单位利润

　　因为额外订单单价高于其按变动成本计算的价 格，故应接受这-额外订单。

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