五、综合题(本类题共2题，第1题15分，第2题10分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程：计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位…)

　　第50题： 已知：A公司2012年年初负债总额为4000万元，年初所有者权益为6000万元，该年的所有者权益增长率为150%，年末资产负债率为0.25，平均负债的年均利息率为l0%，全年固定经营成本总额为6925万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25%，2012年初发行在外的股数为10000万股，2012年3月1 日，经股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东发放l0%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2012年9月30日新发股票5000万股。2012年年末的股票市价为5元，2012年的负债总额包括2012年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为l%，每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元/股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。

　　要求：根据上述资料，计算公司的下列指标：

　　(1)2012年年末的所有者权益总额和负债总额;

　　(2)2012年的基本每股收益和稀释每股收益;

　　(3)2012年年末的每股净资产、市净率和市盈率;

　　(4)计算公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数

　　(5)预计2012年的目标是使每股收益率提高10%，2012年的销量至少要提高多少?答题区:

　　【答案解析】(1)2012年年末的所有者权益总额=6000×(1+150%)=15000(万元)

　　2012年年末的负债=所有者权益×(负债/权益)=15000×0.25/0.75=5000(万元)

　　(2)2012年的基本每股收益=10050/(11000+5000×3/12)=0.82(元/股)

　　2012年的稀释每股收益

　　=[10050+(1000×1%×6/12)×(1-25%)]/[(11000+5000×3/12)+(1000/5)×6/12]=0.81(元/股)

　　(3)2012年年末的每股净资产=15000/16000=0.94(元)

　　2012年年末的市净率=5/0.94=5.322012年年末的市盈率=5/0.82=6.10(4)利息=平均负债×平均负债利息率=

　　(4000+5000)/2×10%=450(万元)

　　税前利润=10050/(1-25%)=13400(万元)

　　息税前利润=13400+450=13850(万元)边际贡献=13850+6925=20775(万元)经营杠杆系数=20775/13850=1.5

　　财务杠杆系数=13850/13400=1.03总杠杆系数=20775/13400=1.55(5)销售量增长率=10%/l.55=6.45%

　　第51题： F公司为一上市公司，有关资料如下：

　　资料一：

　　(1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元。2009年的目标营业收入增长率为100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。

　　(2)2008年度相关财务指标数据如表1所示：

　　表1

　　(3)2008年12月31日的比较资产负债表(简表)如表2所示：表2

　　(4)根据销售百分比法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比熏数据如表3所示(作定增加销售无需追加固定资产投资)：

　　表3

　　说明：上表中用“*”表示省略的数据。

　　资料二：2009年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值l000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6%，发行费率忽略不计。

　　要求：

　　(1)根据资料一计算或确定以下指标：

　　①计算2008年的净利润;

　　②确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);

　　③确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);

　　④计算2009年预计留存收益;

　　⑤按销售百分比法预测该公司2009年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响);、

　　⑥计算该公司2009年需要增加的外部筹资数据。

　　(2)新发行公司债券的资本成本。(一般模式)(2009年改编) 答题区:

　　【答案解析】(1)①2008年的净利润=10000×15%=1500(万元)

　　②A=1500(万元)，B=2000(万元)，C=4000(万元)，D=2000(万元)，E=2000(万元)

　　【解析】

　　应收账款周转率=销售收入/[(年初应收账款+年末应收账款)/2]

　　8=10000/[(1000+A)/2]，所以A=1500万元

　　存货周转率=销售收入/[(年初存货+年末存货)/2]5=10000/[(2000+B)/2]，所以B=2000万元

　　C=10000-500-l000-2000-1500-1000=

　　4000(万元)因为资产负债率为50%，所以：负债总额=所有者权益总额=5000万元

　　所以：D=5000-1500-1500=2000(万元) E=5000-2750-250=2000(万元)

　　③P=20%，G=45%

　　④2009年预计留存收益=10000×(1+100%)×15%×(1-1/3)=2000(万元)

　　⑤2009年需要增加的资金数额=10000×(45%-20%)=2500(万元)

　　⑥2009年需要增加的外部筹资数据=2500-2000=500(万元)

　　(2)新发行公司债券的资本成本=1000×5%×(1-25%)/970×100%=3.87%

　　相关推荐：

　　中级会计职称《财务管理》历年经典试题汇总

　　2013年会计职称《中级财务管理》考前精讲汇总

　　2013会计职称《中级财管理》全真模拟试题5套