四、计算分析题

　　1.【答案】

　　根据题干“销售额的收款进度为销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%”，可知：本月的现金流入=上上月的销售额×10%+上月的销售额×30%+本月的销售额×60%，本月末的应收账款=上月的销售额×10%+本月的销售额×40%。

　　(1)2月份的现金收入

　　=45×10%+50×30%+75×60%=64.5(万元)

　　(2)3月份应收账款保理资金回收额

　　=3月末应收账款×80%

　　=(75x10%+90×40%)×80%

　　=34.8(万元)

　　(3)3月份应收账款保理资金回收额34.8万元大于3月份的资金缺口30万元，所以3月份应收账款保理收到的资金能满足当月的资金需求。

　　2.【答案】

　　(1)实际利率=名义利率=8%

　　(2)实际利率=8%/(1—8%)=8.70%

　　(3)实际利率=8%/(1—10%)=8.89%

　　(4)补偿性余额=200×10%=20(万元)

　　贴现法付息=200×8%=16(万元)

　　实际可供使用的资金=200-20-16=164(万元)

　　实际利率=16/164X100%=9.76%

　　或8%/(1-8%-10%)=9.76%

　　3.【答案】

　　(1)每次订货的变动成本=33+70.8+6×11.5

　　【思路点拨】本题重点是计算出每次订货的变动成本和变动储存成本，订货的变动成本要寻找与订货相关的条件，变动储存成本要寻找与储存存货相关的条件。尤其要注意“仓库租金为每年2500元”这是固定的储存成本，而不是变动储存成本。

　　4.【答案】

　　(1)①变动成本总额=3000-600=2400(万元)

　　②变动成本率=2400/4000×100%=60%

　　(2)甲、乙两方案收益之差=5400×(1—60%)-5000×(1—60%)-(250—200)=110(万元)

　　(3)①应收账款应计利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(万元)

　　②坏账成本=5000×2%=100(万元)

　　③收账费用为20万元

　　④采用乙方案的应收账款相关成本费用=30+100+20=150(万元)

　　(4)①平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)

　　②应收账款应计利息=(5400×52)/360X60%×8%=37.44(万元)

　　③坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)

　　④现金折扣成本=5400×30%X2%+5400×20%×1%=43.2(万元)

　　⑤收账费用为50万元

　　⑥采用甲方案的应收账款相关成本费用=37.44+108+50+43.2=238.64(万元)

　　(5)甲、乙两方案税前收益之差=110-(238.64—150)=21.36(万元)大于0，所以企业应选用甲方案。

　　5.【答案】

　　(3)最佳现金持有量下的全年有价证券最佳交易次数=250000÷50000=5(次)

　　有价证券交易间隔期=360/5=72(天)

　　6.【答案】

　　原方案相关总成本费用

　　=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本率+赊销额×原坏账损失率+原收账费用

　　=(720/360)×60×50%×6%+720×10%+5

　　=80.6(万元)

　　新方案相关总成本费用

　　=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本率+赊销额×新坏账损失率+新收账费用

　　=(720/360)X50×50%×6%+720×7%+新收账费用

　　=53.4+新收账费用

　　根据：53.4+新收账费用≤80.6

　　可知：新收账费用上限=80.6—53.4=27.2(万元)

　　因为原来的收账费用为5万元，所以，新增收账费用上限=27.2-5=22.2(万元)。

　　【提示】“为使变更经济上合理”指的是不会因为收账政策变更而减少税前利润，本题中收账政策的变更并没有改变收入，所以，只需要保证不增加成本费用即可。

　　7.【答案】

　　零件自制的总成本=3600×3+1440=12240(元)

　　由于自制的总成本低于外购的总成本，所以，应该选择自制。

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