11 影响资本成本的因素不包括(　　)。

　　A.总体经济环境

　　B.筹资者预计的投资收益率

　　C.资本市场条件

　　D.企业经营状况

　　参考答案：B

　　参考解析:

　　影响资本成本的因素有四个：总体经济环境、资本市场条件、企业经营状况和融资状况、企业对筹资规模和时限的需求。

　　12 下列关于成本动因(又称成本驱动因素)的表述中，不正确的是(　　)。

　　A.成本动因可作为作业成本法中的成本分配的依据

　　B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量

　　C.成本动因可分为资源动因和生产动因

　　D.成本动因可以导致成本的发生

　　参考答案：C

　　参考解析:

　　在作业成本法下，成本动因是成本分配的依据，所以选项A的说法正确;成本动因通常以作业活动耗费的资源来进行度量，所以选项B的说法正确;成本动因亦称成本驱动因素，是指导致成本发生的因素，所以选项D的说法正确;成本动因又可以分为资源动因和作业动因，所以选项C的说法不正确。

　　13 某公司2010年末股东权益总额为1000万元(每股净资产10元)，2011年初决定投资一新项目，需筹集资金500万元，股东大会决定以发行新股的方式筹集资金，发行价格为每股10元。2011年留存收益为100万元，无其他影响股东权益的事项，则2011年末该公司的每股净资产为(　　)元。

　　A.2.5

　　B.6.67

　　C.10.67

　　D.5

　　参考答案：C

　　参考解析:

　　每股净资产=(1000+500+100)/(1000/10+500/10)=1600/150=10.67(元)

　　14 下列有关证券投资的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.证券资产的一个特点是价值虚拟性

　　B.证券投资的目的之一是提高资产的流动性，增强偿债能力

　　C.证券投资的非系统风险中包括购买力风险

　　D.债券价值大于其购买价格时，债券投资的收益率大于市场利率

　　参考答案：C

　　参考解析:

　　购买力风险属于证券投资的系统性风险。

　　15 下列各项中，不属于短期金融市场的是(　　)。

　　A.同业拆借市场

　　B.票据市场

　　C.大额定期存单市场

　　D.股票市场

　　参考答案：D

　　参考解析:

　　短期金融市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等，股票市场属于长期金融市场。

　　16 若甲产品的需求价格弹性为-2，则下列说法中正确的是(　　)。

　　A.当甲产品价格下降5%时，需求将上升10%

　　B.当甲产品价格下降5%时，需求将下降10%

　　C.当甲产品价格下降5%时，需求将上升2.5%

　　D.当甲产品价格下降5%时，需求将下降2.5%

　　参考答案：A

　　参考解析:

　　根据需求价格弹性系数的公式可知，当需求价格弹性系数为负时，表示价格的变动方向与需求量的变动方向相反，即随着价格的下降，需求量上升，又因为弹性系数的绝对值为2，说明需求量的变化幅度是价格变化幅度的2倍。

　　17 甲公司目前的资本总额为2000万元，其中普通股800万元、长期借款700万元、公司债券500万元。计划通过筹资来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款30%、公司债券20%。现拟追加筹资1000万元，个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，普通股15%。则追加的1000万元筹资的边际资本成本为(　　)。

　　A.13.1%

　　B.12%

　　C.8%

　　D.13.2%

　　参考答案：A

　　参考解析:

　　筹集的1000万元资金中普通股、长期借款、公司债券的目标价值分别是：普通股(2000+1000)×50%-800=700(万元)，长期借款(2000+1000)×30%-700=200(万元)，公司债券(2000+1000)×20%-500=100(万元)，所以，目标价值权数分别为70%、20%和10%，边际资本成本=70%×15%+20%× 7%+10%×12%=13.1%。

　　18 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.可转换债券兼具股权性资金特征和债务性资金特征

　　B.可转换债券的标的股票只能是发行公司自己的普通股票

　　C.可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，甚至低于同期银行存款利率

　　D.可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益

　　参考答案：B

　　参考解析:

　　可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。

　　19 下列各种风险中，不会影响β系数的是(　　)。

　　A.变现风险

　　B.价格风险

　　C.再投资风险

　　D.购买力风险

　　参考答案：A

　　参考解析:

　　β系数衡量的是系统风险，而变现风险属于非系统风险，因此不会影响β系数。

　　20 下列各项中，属于商业信用筹资方式的是(　　)。

　　A.发行短期融资券

　　B.应付账款筹资

　　C.短期借款

　　D.融资租赁

　　参考答案：B

　　参考解析:

　　商业信用是指企业在商品或劳务交易中，由于延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应付票据、预收货款和应计未付款，所以选项B为正确答案。

　　21 甲公司按照2012年的边际贡献和固定成本计算得出的经营杠杆系数为3，由此可知，2012年甲公司的安全边际率为(　　)。

　　A.30%

　　B.33%

　　C.35%

　　D.无法计算

　　参考答案：B

　　参考解析:

　　安全边际率=(实际或预计销售额-保本点销售额)/实际或预计销售额，分子、分母同时乘以边际贡献率，得到：安全边际率=(边际贡献-保本点销售额×边际贡献率)/边际贡献，由于保本点销售额=固定成本/边际贡献率，所以，保本点销售额×边际贡献率=固定成本，即安全边际率=(边际贡献-固定成本)/边际贡献。由于经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定成本)，所以，本题中边际贡献/(边际贡献-固定成本)=3，即安全边际率=1/3=33%。

　　22某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是(　　)。

　　A.有利于规避企业短期行为

　　B.有利于量化考核和评价

　　C.有利于持续提升企业获利能力

　　D.有利于均衡风险与报酬的关系

　　参考答案：B

　　参考解析:

　　以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量;(2)考虑了风险与报酬的关系;(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为;(4)用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

　　23 某企业本年营业收入1200万元，变动成本率为60%，下年经营杠杆系数为1.5，本年的经营杠杆系数为2，则该企业的固定性经营成本为(　　)万元。

　　A.160

　　B.320

　　C.240

　　D.无法计算

　　参考答案：A

　　参考解析:

　　下年经营杠杆系数=本年边际贡献/(本年边际贡献-固定性经营成本)=1200×(1-60%)/[1200×(1-60%)-固定性经营成本]=1.5，解得：固定性经营成本为160万元。

　　24 某企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为10万小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元;如果预算直接人工工时达到12万小时，则总成本费用为(　　)万元。

　　A.96

　　B.108

　　C.102

　　D.90

　　参考答案：C

　　参考解析:

　　单位变动成本=60/10=6(元/小时)，如果直接人工工时为12万小时，则预算总成本费用=30+6×12=102(万元)。

　　25 下列有关预算的编制方法的表述中，不正确的是(　　)。

　　A.零基预算不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点

　　B.预算期内正常、可实现的某一固定的业务量水平是编制固定预算的唯一基础

　　C.成本性态分析是编制弹性预算的基础

　　D.滚动预算按照滚动的时间单位不同可以分为逐月滚动和逐季滚动两类

　　参考答案：D

　　参考解析:

　　滚动预算按照滚动的时间单位不同可以分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动。

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