四、计算分析题(本类题共4题，共20分，每小题5分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容.必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)

　　46已知甲公司2011年年末的股东权益总额为30000万元，资产负债率为50%，非流动负债为12000万元，流动比率为1.8，2011年的销售收入为50000万元，销售成本率为70%，税前利润为10000万元，利息费用为2500万元，所得税税率为25%，用年末数计算的应收账款周转率为5次、存货周转率为10次，现金流量总额为10000万元，其中，经营现金流量为8000万元，投资现金流量为3000万元，筹资现金流量为-1000万元。企业发行在外的普通股股数为15000万股(年内没有发生变化)，市净率为7.5。

　　要求：

　　(1)计算2011年年末的应收账款、存货、权益乘数、产权比率、利息保障倍数;

　　(2)计算2011年流动资产周转次数和总资产周转次数;

　　(3)计算2011年的销售净利率、资产净利率和权益净利率、市盈率。

　　参考解析:

　　(1)

　　应收账款=50000/5=10000(万元)

　　存货=50000×70%/10=3500(万元)

　　权益乘数=1/(1—50%)=2

　　产权比率=权益乘数-1=2-1=1

　　利息保障倍数=息税前利润/利息费用

　　=(10000+2500)/2500=5

　　(2)

　　流动负债=30000—12000=18000(万元)

　　流动资产=18000×1.8=32400(万元)

　　流动资产周转次数=销售收入/流动资产

　　=50000/32400=1.54(次)

　　总资产周转次数=销售收入/总资产

　　=50000/(30000+30000)=0.83(次)

　　(3)

　　销售净利率=净利润/销售收入

　　=10000×(1—25%)/50000×100%=15%

　　资产净利率=净利润/总资产x100%

　　=10000×(1—25%)/60000×100%=12.5%

　　权益净利率=净利润/股东权益×100%

　　=10000×(1—25%)/30000×100%=25%

　　每股净资产=30000/15000=2(元)

　　每股市价=2×7.5=15

　　每股收益=10000×(1—25%)/15000=0.5(元)

　　市盈率=15/0.5=30

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