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48市场上现有A、B两种股票,市价为15元/股和10元/股,β系数为0.8和1.5,目前股票市场的风险收益率为8%,无风险收益率为3%,市场组合收益率的标准差为15%。
要求:
(1)如果分别购买100股,计算资产组合的β系数以及目前的投资必要报酬率;
(2)如果该资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0.9,A、B收益率的标准差分别为16%和25%,确定A、B收益率的相关系数和组合的协方差。
参考解析:
(1)对A的投资比例
=100×15/[100×(15+10)]=0.6
对B的投资比例=1—0.6=0.4
投资组合的β系数
=0.6×0.8+0.4×1.5=1.08
投资组合必要报酬率
=3%+1.08×8%=11.64%
(2)
该资产组合收益率的标准差
=1.08X15%/0.9=18%
18%×18%=0.6×0.6×16%X16%+2×0.6×0.4×r×16%×25%+0.4×0.4×25%×25%
即:324=92.16+192×r+100
解得:r=0.69
协方差=0.69×16%×25%=2.76%
49某企业只生产销售甲产品,正常经营条件下的销售量为5000件,单价为100元/件,单位变动成本为60元/件,固定成本为130000元。
要求:
(1)计算单位边际贡献、边际贡献总额及利润;
(2)计算边际贡献率、保本销售量及保本销售额;
(3)计算保本作业率;
(4)计算安全边际和安全边际率。
参考解析:
(1)单位边际贡献=100—60=40(元)
边际贡献总额=5000×40=200000(元)
利润=200000—130000=70000(元)
(2)
边际贡献率=40/100×100%=40%
保本销售量=固定成本/单位边际贡献
=130000/40=3250(件)
保本销售额=3250x100=325000(元)
或保本销售额=固定成本/边际贡献率
=130000/40%=325000(元)
(3)
保本作业率=3250/5000×100%=65%
(4)
安全边际量=5000—3250=1750(件)
安全边际额=1750×100=175000(元)
安全边际率=1750/5000×100%=35%
或:安全边际率=1-保本作业率=1-65%=35%
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