51东方公司2002～2008年销售收入、各项资产和流动负债如下表所示

　　单位：万元

　　东方公司在预测2008年的销售收入时，预测的销售收入为1620万元;销售净利率为10%，股利支付率为80%，且保持稳定。

　　要求：

　　(1)用修正的移动平均法预测2009年的销售收入，假定样本期为符合条件的最大值;

　　(2)计算2009年净利润、应向投资者分配的利润及留存收益;

　　(3)采用高低点法建立资金预测模型;

　　(4)利用资金预测模型计算2009年东方公司资金需要总量;

　　(5)计算2009年的外部筹资额。

　　参考解析

　　(1)样本期m<7/2，所以符合条件的样本期是3期

　　2009年预测销售收入=(1700+1740+1870)/3=1770(万元)

　　修正后的预测销售收入=1770+(1770-1620)=1920(万元)

　　(2)2009年净利润=1920×10%=192(万元)

　　向投资者分配的利润=192 ×80%=153.6(万元)

　　留存收益=192-153.6=38.4(万元)

　　(3)采用高低点法建立资金预测模型：

　　现金占用资金情况：

　　b=△y/△X=(1760-1650)/(1870-1650)=0.5(万元)

　　a=y-bx=1760-0.5 × 1870=825(万元)

　　应收账款占用资金情况：

　　b=△y/△x=(1210-1122)/(1870-1650)=0.4(万元)

　　a=y-bx=1210-0.4 × 1870=462(万元)

　　存货占用资金情况：

　　b=△y/△X=(1210-1144)/(1870-1650)=0.3(万元)

　　a=y-bx=1210-0.3×1870=649(万元)

　　固定资产占用资金=600(万元)

　　流动负债提供资金情况：

　　b=/ky/△x=(1375-1320)/(1870-1650)=0.25(万元)

　　a=y-bx=1375-0.25×1870=907.5(万元)

　　汇总计算：

　　b=0.5+0.4+0.3-0.25=0.95(万元)

　　a=825+462+649+600-907.5=1628.5(万元)

　　Y=a+bx=1628.5+0.95x

　　(4)当2009年的销售收入达到1920万元时，资金需要总量=1628.5+1920×0.95=3452.5(万元)

　　(5)2008年的资金总需要量=(1760+1210+1210+600)-1375=3405(万元)

　　外部筹资额=3452.5-3405-38.4=9.1(万元)

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