11已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，次季度收回货款35%，第3季度收回货款5%，某预算年度期初应收账款金额为24000元，其中包括上年度第3季度销售的应收账款4000元，则该预算年度第1季度可以收回(　　)元期初应收账款。

　　A.24000

　　B.6500

　　C.21500

　　D.无法计算

　　参考答案：C

　　参考解析

　　根据题意可知，预算年度期初应收账款由两部分组成，一是上年第4季度货款的40%，二是上年第3季度货款的5%(可以全部在预算年度第1季度收回)，由此可知上年第4季度的销售额为(24000-4000)/40%=50000(元)，其中的35%(50000 × 35%=17500元)在预算年度第1季度收回，所以，该预算年度第1季度收回的期初应收账款=17500+4000=21500(元)。

　　12某投资项目年营业收入140万元，年付现成本70万元，年折旧额30万元，所得税税率40%，则该项目年经营净现金流量为(　　)万元。

　　A.46

　　B.60

　　C.68

　　D.72

　　参考答案：B

　　参考解析

　　年经营现金流量=净利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额=(140-70-30)×(1-25%)+30=60(万元)。

　　13与直接人工效率差异产生原因基本相同的是(　　)。

　　A.固定制造费用的耗费差异

　　B.固定制造费用的能量差异

　　C.变动制造费用的价格差异

　　D.变动制造费用的用量差异

　　参考答案：D

　　参考解析

　　变动制造费用的用量差异也叫效率差异，它与直接人工效率差异一样，都是由于实际产量下的实际工时脱离实际产量下的标准工时所形成的差异。

　　14如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有固定融资租赁费的存在，则企业的财务杠杆系数(　　)。

　　A.等于O

　　B.等于1

　　C.大于1

　　D.小于1

　　参考答案：B

　　参考解析

　　只要在企业的筹资方式中有需要支付固定资本成本的债务或融资租赁费，就存在财务杠杆的作用，所以，如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有固定融资租赁费，则企业财务杠杆系数就等于1。

　　15股票回购对上市公司的影响不包括(　　)。

　　A.容易导致资产流动性降低，影响公司的后续发展

　　B.在一定程度上巩固了对债权人利益的保障

　　C.损害公司的根本利益

　　D.容易加剧公司行为的非规范化，使投资者蒙受损失

　　参考答案：B

　　参考解析

　　公司进行股票回购，无异于股东退股和公司资本的减少，在一定程度上削弱了对债权人利益的保障。

　　16DL公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为一3%，资金周转速度提高1%，则预测年度资金需要量为(　　)万元。

　　A.3745.17

　　B.3821.17

　　C.3977.17

　　D.4057.17

　　参考答案：A

　　参考解析

　　预测年度资金需要量：(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745.17(万元)。

　　17下列对产权比率与权益乘数的关系表述正确的是(　　)。

　　A.产权比率×权益乘数=1

　　B.权益乘数=1/(1-产权比率)

　　C.权益乘数=(1+产权比率)/产权比率

　　D.权益乘数=1+产权比率

　　参考答案：D

　　参考解析

　　权益乘数=资产/所有者权益=(负债+所有者权益)/所有者权益=1+负债/所有者权益，而产权比率=负债/所有者权益，所以，权益乘数=1+产权比率。

　　18债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为(　　)。

　　A.信用贷款

　　B.保证贷款

　　C.抵押贷款

　　D.质押贷款

　　参考答案：D

　　参考解析

　　信用贷款是没有担保要求的贷款。保证贷款是以第三人作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款。抵押是指债务人或第三人不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保;抵押贷款是指按《担保法》规定的抵押方式，以借款人或第三人财产作为抵押物而取得的贷款。质押是指债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。

　　19为方便起见，通常用(　　)近似地代替无风险收益率。

　　A.银行贷款利率

　　B.短期国债利率

　　C.长期国债利率

　　D.股票收益率

　　参考答案：B

　　参考解析

　　无风险收益率=时间价值+通货膨胀补偿率，无风险收益率要满足两个条件，一是没有违约风险，二是不存在再投资收益的不确定。只有短期国债利率能同时满足条件，银行贷款利率存在违约风险，长期国债利率和股票利率存在再投资受益的不确定性。

　　20以下营运资金融资战略中，短期来源占全部资金来源比重最大的是(　　)。

　　A.期限匹配的融资战略

　　B.激进型融资战略

　　C.保守型融资战略

　　D.紧缩型筹资政策

　　参考答案：B

　　参考解析

　　激进型融资战的特点是长期融资只满足固定资产和永久性流动资产资金的需要，短期融资不仅满足全部波动性流动资产的资金需要，还满足部分长期资产的资金需要。所以B正确。

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