51某企业由于业务需要，急需一台不需要安装的设备，设备投入使用后，每年增加的经营收入与营业税金及附加的差额为59万元，增加经营成本30万元。市场上该设备的购买价为100万元(不含税)，此类设备的折旧年限为10年，净残值为10万元;国内租赁公司也提供此类设备的经营租赁业务，若企业租赁该设备，每年年末需要支付给租赁公司12万元，连续租赁10年，假定基准折现率为10%，适用的企业所得税税率为25%。

　　要求：

　　(1)按差额投资内部收益率法作出购买或经营租赁固定资产的决策。

　　(2)按折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策。

　　已知：

　　(P/A，4%，9)=7.4353，(P/A，3%，9)=7.7861，(P/F，4%，10)=0.6756

　　(P/F，3%，10)=0.7441，(P/A，10%，10)=6.1446，(P/F，10%，10)=0.3855

　　参考解析

　　(1)按差额投资内部收益法作出购买或经营租赁固定资产的决策：

　　购买设备投资=100(万元)

　　每年增加折旧=(100-10)/10=9(万元)

　　每年增加的税前利润=59-30-9=20(万元)

　　增加的净利润=20×(1-25%)=15(万元)

　　自购方案税后净现金流量为：

　　NCFO=-100(万元)

　　NCF1-9=15+9=24(万元)

　　NCF10=24+10=34(万元)

　　租入设备每年增加的税前利润=59-30-12=17(万元)

　　租人设备每年增加的净利润=17×(1-25%)=12.75(万元)

　　租赁方案税后净现金流量为：

　　NCFo=0(万元)

　　NCF1-10=12.75(万元)

　　购买和租入设备差额净现金流量为：

　　△NCFO=-100(万元)

　　△NCF1-9=24-12.75=11.25(万元)

　　△NCF10=34-12.75=21.25(万元)

　　有：

　　100=11.25×(P/A，△IRR，9)+21.25×(P/F，△IRR，10)

　　设△IRR=4%

　　11.25×(P/A，△IRR，9)+21.25×(P/F，△IRR，10)

　　=11.25×7.4353+21.25×0.6756

　　=98.00(万元)

　　设△IRR=3%

　　11.25×(P/A，△IRR，9)+21.25×(P/F，△IRR，10)

　　=11.25×7.7861+21.25×0.7441

　　=103.41(万元)

　　有等式：

　　(4%-△IRR)/(4%-3%)=(98.00-100)/(98.00-103.41)

　　解得：△IRR=3.63%

　　因为差额投资内部收益率小于基准折现率10%，所以应该采取租赁方案。

　　(2)按折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策：

　　购买设备的投资额现值=100(万元)

　　每期增加的折旧额=9(万元)

　　每期增加的折旧抵税=9×25%=2.25(万元)

　　折旧抵税现值=2.25×(P/A，10%，10)=13.83(万元)

　　残值回收现值=10×(P/F，10%，10)=3.86(万元)

　　购买设备总费用现值=100-13.83-3.86=82.31(万元)

　　租赁方案每年租赁费=12万元

　　每年租金抵减的所得税=12×25%=3(万元)

　　租入设备的折现总费用合计=(12-3)×(P/A，10%，10)=55.30(万元)

　　因为租赁方案的折现总费用55.30万元小于购买设备总费用现值82.31万元，所以应该采用租赁方案。

关注考试吧会计职称微信第一时间对答案，看解析!

会计职称题库【手机题库】 | 搜索微信公众账号"566会计职称"

　　相关推荐：

　　2014会计职称《中级财务管理》高频考点讲解汇总

　　2014会计职称《中级财务管理》重难点讲解汇总

　　2014年中级会计职称考试备考经验与答题技巧汇总

　　考试吧推荐：2014年中级会计职称考试备考冲刺专题