四、计算分析题

　　1. [答案}

　　(1)预期收益率(Ᾱ) =0.3×25%+0.4 ×22% +0.3 × 19%=22%

　　标准差(A) = =2.32%

　　标准差(B) =

　　(2) 组合期望收益率=22% ×O.4 +26%×O.6 =24.4%

　　组合标准差

　　(3)组合期望收益率=22%×O.4+26%×O.6 =24.4%

　　组合标准差=

　　= 0.4 × 2.32% +0.6 ×3.10% = 2.79%

　　(4) 以上结果说明，相关系数的大小对投资组合的报酬率没有影响，但对投资组合的标准差及其风险有较大的影响，相关系数越大，投资组合的标准差越大，组合的风险越大。

　　(5) 因为资本资产定价模型成立，则预期收益率=必要收益率。

　　则:22% =8% +β× (24 %一8%) ，则 A 的β= 0.875

　　26% = 8% + β × (24% - 8% )，则 B 的β= 1.125

　　A 股票的β< 1 ，说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险(或A 股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的0.875 倍)。

　　B 股票的β> 1 ，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险(或B 股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的1 125 倍)。

　　相关推荐：

　　2014会计职称《中级财务管理》考前冲刺试题总

　　2014会计职称《中级财务管理》高频考点讲解汇总

　　2014年中级会计职称考试备考经验与答题技巧汇总

　　考试吧推荐：2014年中级会计职称考试备考冲刺专题