主观试题部分

　　(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题)

　　四、计算分析题(本类题共4 小题，每小题5 分，共20 分。凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1.股票A 和股票B 的部分年度资料如下:

　　要求:

　　(1) 分别计算投资于股票A 和股票B 的预期收益率和标准差。

　　(2) 如果投资组合中，股票A 占40% ，股票B 占60% ，若股票A 和股票B 收益率的相关系数为0.35 ，该组合的期望收益率和组合标准差是多少?

　　(3) 如果投资组合中，股票A 占40% ，股票B 占60% ，若股票A 和B 的相关系数是1 ,计算该组合的期望收益率与组合标准差。

　　(4) 说明相关系数的大小对投资组合的报酬率和风险的影响。

　　(5) 若资本资产定价模型成立，假设无风险收益率为8% ，证券市场平均收益率为24%，则根据A 、B 股票的β系数，分别评价这两种股票相对于市场投资组合丽言的投资风险大小。

　　2. A 公司的有关资料如下:

　　(1)公司2013 年第7 -9 月实际销售额分别为38000 万元、36000 万元和41000 万元，预计2013 年10 月份销售额为40000 万元。该公司每月销售收入中有70% 能于当月收现，20% 于次月收现， 10% 于第三个月收讫，不存在坏胀。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10% ，并于当月以现金缴纳。

　　(2) 该公司2013 年9 月末现金余额为80 万元，应付账款余额为5000 万元(需在2013年10 月份付清) ，不存在其他应收应付款项。

　　(3) 2013 年10 月份有关项目预计资料如下:采购材料8000 万元(当月付款70%);工资及其他支出8400 万元(用现金支付);制造费用8000 万元(其中折旧费等非付现费用为4000 万元);营业费用和管理费用1000 万元(用现金支付);预交所得税1900 万元;购买设备12000 万元(用现金支付)。

　　(4) 现金不足时，通过向银行借款解决。公司要求月末现金余额要求不低于60 万元，借款额要求是50 万的整数倍，假设不考虑利息。

　　要求:根据上述资料，计算该公司的下列预算指标:

　　(1) 2013 年10 月份的现金收入、现金支出和现金余缺额;

　　(2) 2013 年10 月企业应向银行借款的最低金额;

　　(3) 2013 年10 月末企业的应收账款余额。

　　3. C 公司只生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为"2/ 15，N/30" ，有占销售额60% 的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收胀款中，有80%可以在信用期内收回，另外20% 在信用期满后10 天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10% 的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4 万件，单价100 元，单位变动成本60 元;乙产品销售量2 万件，单价300元，单位变动成本240 元，公司目前的固定成本总额为140 万元。

　　如果明年将信用政策改为"5/10 ，N/20" ，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200 万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70% ;不享受折扣的应收账款中，有50% 可以在信用期内收回，另外50% 可以在信用期满后20 天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。

　　该公司应收胀款的资本成本为12%。

　　要求:

　　(1) 按加权平均法计算加权平均边际贡献率和变动成本率。

　　(2) 按加权平均法进行多种产品的保本分析，计算公司目前各产品的保本销售量及保本销售额。

　　(3) 假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按360 天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同)。

　　(4) 假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。

　　(5) 计算改变信用政策引起的税前损益变动额，并据此说明公司应否改变信用政策。

　　4. 已知某集团公司下设多个责任中心，有关资料如下:

　　资料. 1 :

　　资料2: D 利润中心营业收入为52000 元，变动成本总颇为25000 元，利润中心负资人可控的固定成本为15000 元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为6000 元。

　　资料3: E 利润中心的边际贡献为80000 元，负责人可控边际贡献为60000 元，利润中心部门边际贡献总额为45000 元。

　　资料4: D 中心下设了两个成本中心，其中甲成本中心，生产一种产品，预算产量5000件，预算单位成本200 元，实际产量6000 件，实际成本为1170000 元。

　　资料5 :集团公司投资资本额为4000000 元，预计要达到同行业平均的投资资本回报率12% 的水平。

　　要求:

　　(1) 根据资料1 计算各个投资中心的下列指标:

　　①投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩。

　　②剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。

　　(2) 根据资料2 计算D 利润中心边际贡献总额、可控边际贡献和部门边际贡献总额。

　　(3) 根据资料3 计算E 利润中心负责人的可控固定成本以及不可控但应由该利润中心负担的固定成本。

　　(4) 极据资料4 计算甲成本中心的预算成本节约额和预算成本节约率。

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