五、综合题(本类题共2 小题，第1 小题10 分，第2 小题15 分，共25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同。计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数;凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1.某公司下设A 、B 两个投资中心，有关资料见下表:

　　现有一个追加投资的方案可供选择:若A 中心追加投入1500000 元经营资产，每年将增加120000 元息税前利润。假定资产供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。

　　要求:

　　(1) 计算追加投资前A 中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。

　　(2) 计算A 中心追加投资后， A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。

　　(3) 根据投资报酬率指标，分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。

　　(4) 根据剩余收益指标，分别从A 中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。

　　2. 已知某企业为开发新产品拟投资1000 万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。

　　甲方案的现金净流量为:NCFo = - 1000 万元， NCF1 =0 万元， NCF2 -6 = 250 万元。

　　乙方案的相关资料为:在建设起点用800 万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元营运资金，立即投入生产;预计投产后1 - 10 年每年新增500 万元营业收入(不含增值税) ，每年新增的付现营运成本和所得税分别为200 万元和50 万元;第10 年回收的固定资产余值和营运资金分别为80 万元和200 万元。

　　丙方案的现金流量资料如表l 所示:

　　表1 单位：万元

　　说明:表中"6 -10" 一列中的数据为每年数，连续5 年相等。

　　该企业所在行业的基准折现率为8% ，部分货币时间价值系数如下:

　　要求:

　　(1) 指出甲方案第2 至6 年的现金净流量(NCF2-6 ) 属于何种年金形式;

　　(2) 计算乙方案各年的现金净流量;

　　(3) 根据表l 的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关现金净流量和累计现金净流量(不用列算式) ;

　　(4) 计算甲、丙两方案包括筹建期的静态回收期;

　　(5) 计算( P/F , 8 %, 10) 和(A/P ，8% ,10) 的值(保留四位小数);

　　(6) 计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性;

　　(7) 如果丙方案的净现值为711.38 万元，用年金净流量法为企业做出该生产线项目投资的决策。

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