四、计算分析题

　　1、ABC公司于2014年1月1日从租赁公司租入一台大型设备，该设备市场价格40000元，包装及运输费1000元(由租赁公司承担)，租期5年，租赁期满时预计残值3000元，归租赁公司所有。折现率为8%。租金于每年末等额支付。经过认定，此次融资属于融资租赁。

　　要求：

　　(1)计算ABC公司每年支付的租金。

　　(2)填写如下租金摊销计划表。

　　租金摊销计划表 单位：元

　　(3)假设每年年末支付的租金为10500元，且租赁期满设备残值归承租人所有，计算租赁的资本成本。

　　已知：(P/A，8%，5)=3.9927，(P/A，9%，5)=3.8897

　　(P/F，8%，5)=0.6806，(P/F，9%，5)=0.6499

　　2、甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下：

　　资料一：2012年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心负责人可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。

　　资料二：甲公司2013年初已投资700万元，预计可实现利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该企业集团要求的最低投资报酬率为10%。

　　要求：

　　(1)根据资料一，计算X利润中心2012年度的部门边际贡献。

　　(2)根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。

　　(3)根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。

　　(4)根据(2)、(3)的计算结果从企业集团整体利益的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。

　　3、B公司是一家上市公司，所得税税率为25%。2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：

　　方案一：按面值发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，票面利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月30日)起满1年后的第一个交易日(2011年1月30日)。

　　方案二：按面值发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，期限为5年，票面利率为5.5%

　　要求：

　　(1)根据方案二，计算债券的筹资成本(不考虑筹资费用，采用一般模式);

　　(2)计算B公司发行可转换公司债券2010年节约的利息(与方案二相比);

　　(3)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少?

　　(4)如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，说明B公司将面临何种风险?简要说明B公司可采取哪些应对措施?

　　4、A公司是一家高科技企业。该公司20×1年、20×2年的主要财务数据以及20×3年的财务计划数据如下：(单位：万元)

　　假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加，贷款银行要求公司的年度平均资产负债率不得超过50%。董事会决议规定，以净资产收益率高低作为管理层业绩评价的尺度。

　　要求：

　　(1)计算20×2年和20×3年的销售净利率、总资产周转率、平均权益乘数和净资产收益率。

　　(2)指出20×3年净资产收益率较上年是提高了还是降低了，并说明其原因。

　　(3)假设20×3年的销售净利率和总资产周转率是符合实际的，指出20×3年的财务计划有无不当之处。简要说明原因。

　　(4)如果20×3年要实现净资产收益率为60%的目标，在不改变上年总资产周转率、且资产负债率符合债权人要求的情况下，销售净利率至少应达到什么水平?

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