五、综合题

　　1、D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10%，股利支付率为70%，2011年12月31日的资产负债表(简表)如下：

　　资产负债表

　　2011年12月31日 单位：万元

　　公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2012年销售净利率和股利支付率与上年一致，适用的企业所得税税率为20%。2011年长期借款的平均年利率为4%(无手续费)，权益资本成本为15%。

　　要求：

　　(1)计算2012年需增加的营运资金;

　　(2)计算2012年需增加的资金数额;

　　(3)计算2012年需要对外筹集的资金量;

　　(4)假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元/股，发行费用为发行价格的15%，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数;

　　(5)假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20%发行期限为5年，票面利率为10%，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5%。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本;

　　已知：(P/A，4%，5)=4.4518，(P/A，5%，5)=4.3295

　　(P/F，4%，5)=0.8219，(P/F，5%，5)=0.7835

　　(6)如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式;

　　(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点;而增发普通股时，权益资本成本仍然为15%。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。

　　2、甲公司是电脑经销商，预计今年需求量为7200台，购进平均单价为3000元，平均每日供货量100台(一年按360天计算)，单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下：

　　(1)采购部门全年办公费为10万元，平均每次差旅费为2000元，每次装卸费为200元;

　　(2)仓库职工的工资每月3000元，仓库年折旧60000元，电脑的破损损失为200元/台，保险费用为210元/台，占用资金应计利息等其他的储存成本为30元/台;

　　(3)从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天(概率10%)，9天(概率20%)，10天(概率40%)，11天(概率20%)，12天(概率10%)。

　　要求：

　　(1)计算经济订货量、送货期和订货次数;

　　(2)确定合理的保险储备量和再订货点(确定保险储备量时，以20台为间隔);

　　(3)计算今年与批量相关的存货总成本;

　　(4)计算今年与储备存货相关的总成本(单位：万元)。

　　相关推荐：

　　2014年会计职称《中级财务管理》最后冲刺试题汇总

　　2014会计职称《中级财务管理》高频考点讲解汇总

　　2014年中级会计职称考试备考经验与答题技巧汇总

　　考试吧推荐：2014年中级会计职称考试备考冲刺专题