2、

　　【正确答案】 (1)首先判断高低点，因为本题中2013年的销售收入最高，2009年的销售收入最低，所以高点是2013年(24000，1500)，低点是2009年(20000，1400)。

　　①每元销售收入占用现金=(1500-1400)/(24000-20000)=0.025(元)

　　②销售收入占用不变现金总额=1400-0.025×20000=900(万元)

　　或=1500-0.025×24000=900(万元)

　　③2014年的现金需求量=900+0.025×23000=1475(万元)

　　(2)①根据列示的资料可以计算总资金需求模型中：

　　a=1000+570+1500+4500-300-390=6880

　　b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31

　　所以总资金需求模型为：y=6880+0.31x

　　【思路点拨】

　　由于在逐项分析法下，确定总资金需求模型中的不变资金总额a和单位变动资金b时，需要将各资金占用项目与资金来源项目相抵，因此，按此模型计算得出的资金需求总量=预计资产总额-预计应付费用-预计应付账款=预计短期借款+预计公司债券+预计实收资本+预计留存收益。

　　②2014资金需求总量=6880+0.31×20000=13080(万元)

　　③2014年外部筹资量

　　=13080-(2750+2500+3000+1500)-100

　　=13080-(12000-1500-750)-100

　　=3230(万元)

　　(3)①2014年预计息税前利润=30000×12%=3600(万元)

　　②增发普通股方式下的股数=600+200=800(万股)

　　增发普通股方式下的利息=1000(万元)

　　增发债券方式下的股数=600(万股)

　　增发债券方式下的利息=1000+1700×10%=1170(万元)

　　每股收益无差别点的EBIT可以通过列式解方程计算，即：

　　(EBIT-1000)×(1-25%)/800=(EBIT-1170)×(1-25%)/600

　　解得：EBIT=1680(万元)

　　③由于2014年息税前利润3600万元大于每股收益无差别点的息税前利润1680万元，故应选择方案2(发行债券)筹集资金，因为此时选择债券筹资方式，企业的每股收益较大。

　　【答案解析】

　　【该题针对“资本结构”知识点进行考核】

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