五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)

　　50 某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：

　　公司股票的现行每股市价为35元，每股收益为3.5元。

　　要求计算回答下述四个互不相关的问题：

　　(1)计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数每股派发现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算(市价超过面值的部分计入资本公积)。计算完成这-分配方案的股东权益各项目数额。

　　(2)若按1股分为2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。

　　(3)假设利润分配不改变市净率(每股市价/每股净资产)，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算.并按新殷数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应有多少?

　　(4)为了调整资本结构，公司打算用现金按照现行市价回购4万股股票，假设净利润和市盈率不变，计算股票回购之后的每股收益和每股市价。

　　参考解析：

　　(1)

　　发放股票股利后的普通股股数=200×(1+10%)=220(万股)

　　发放股票股利后的普通股股本=2×220=440(万元)

　　发放股票股利后的资本公积

　　=160+(35—2)×20=820(万元)

　　现金股利=0.2×220=44(万元)

　　利润分配后的未分配利润=840—35×20—44=96(万元)

　　(2)

　　股票分割后的普通股股数=200×2=400(万股)

　　股票分割后的普通股股本=1×400=400(万元)

　　股票分割后的资本公积=160(万元)

　　股票分割后的未分配利润=840(万元)

　　(3)

　　分配前市净率=35÷(1400÷200)=5

　　根据每股市价30元以及市净率不变可知：

　　每股净资产=30/5=6(元/股)

　　发放股票股利后的普通股股数

　　=200×(1+10%)=220(万股)

　　每股市价30元时的全部净资产=6×220=1320(万元)

　　每股市价30元时的每股现金股利

　　=(1400—1320)÷220=0.36(元/股)

　　(4)

　　净利润=200×3.5=700(万元)

　　股票回购之后的每股收益

　　=700/(200—4)=3.57(元/股)

　　市盈率=35/3.5=10

　　股票回购之后的每股市价

　　=3.57×10=35.70(元/股)

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