四、计算分析题(本类题共4题，共20分，每小题5分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容.必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)

　　46

　　表3-19 X X公司现金预算(单位：万元)

　　要求：计算表3—19中用字母表示的数值.

　　参考解析：

　　A=10+310-300=20(万元)

　　B=20(万元)

　　C=B+320-15=325(万元)

　　D=15(万元)

　　E=18+330-15=333(万元)

　　F=18+300-380=-62(万元)

　　G=80×l0%/4=2(万元)

　　H=F+80一G=一62+80-2=16(万元)。

　　47

　　要求：根据表3—18计算出表中用字母表示的数值(可以不列示计算过程，将数据直接填列在表中).表3-18 X X公司2014销售预算(单位：元)

　　参考解析：

　　A=100×300=30000(元)

　　B=200×300=60000(元)

　　C=第一季度销售额的30%：A×30%：30000×30%=9000(元)

　　D=第二季度销售额的30%=B×30%：60000×30%=18000(元)

　　E=第三季度销售额的30%=45000×30%：13500(元)

　　F=第一季度销售额的70%=A×70%：30000×70%=21000(元)

　　H=第二季度销售额的70%=B×70%：60000×70%=42000(元)

　　M=第三季度销售额的70%=45000×70%：31500(元)

　　N=第四季度销售额的70%：54000×70%：37800(元)

　　P=第一季度期初应收账款+第一季度销售当期收现额=5000+F=5000+21000=26000(元)

　　R=第二季度期初应收账款+第二季度销售当期收现额=C+H=9000+42000=51000(元)

　　S=第三季度期初应收账款+第三季度销售当期收现额=D+M=18000+31500=49500(元)

　　T=第四季度期初应收账款+第四季度销售当期收现额=E+N=13500+37800=51300(元)。

　　48

　　要求：

　　(1)计算2013年的基本每股收益;

　　(2)计算2013年的稀释每股收益;

　　(3)计算2013年年末每股净资产;

　　(4)计算2013年年末甲公司的市盈率、市净率;

　　(5)计算公司应代股东代扣代缴的个人所得税。

　　参考解析：

　　(1)基本每股收益=9000÷8800=1.02(元)

　　(2)净利润的增加=1600×5%×6/12×(1-25%)=30(万元)

　　普通股股数的增加=(1600÷100)×90×6/12=720(万股)增量股的每股收益=30÷720=0.04(元)，小于原每股收益，可转换债券具有稀释作用。稀释的每股收益=(9000+30)÷(8800+720)=0.95(元)

　　(3)2013年年末的所有者权益=年初所有者权益总额+本年增加的留存收益=40000+(9000-0.15×8000)=47800(万元)2013年年末每股净资产=47800÷8800=5.43(元)

　　(4)2011年末市盈率=每股市价÷每股收益=30÷1.02=29.412013年末市净率=每股市价÷每股净资产=30÷5.43=5.52

　　(5)公司应代股东代扣代缴的个人所得税=8000×0，l5×20%×50%+800×l×20%×50%=200(万元)。

　　49

　　表10-15甲公司下属A控股子公司2013年的相关财务数据

　　要求：

　　(1)分别计算A公司2013年的下列财务指标：①息税前利润;②财务杠杆系数;③营业净利率;④总资产周转率;⑤权益乘数;⑥净资产收益率;

　　(2)测算A公司2013年的综合绩效分数以及绩效改进度，并根据绩效改进度对A公司经营绩效的变化情况进行简要评价;

　　(3)判断A公司仅使用净资产收益率作为标准对子公司总经理进行奖励是否恰当，并简要说明理由。

　　参考解析：

　　(1)①息税前利澜=利润总额+利息=400+120=520(万元)

　　②财务杠杆系数=520÷400=1.3

　　③营业净利率=300÷7400×100%=4.05%

　　④总资产周转率=7400÷6600=1.12(次)

　　⑤权益乘数=6600÷(6600-3000)=1.83

　　⑥净资产收益率=300÷(6600-3000)=8。33%

　　(2)A公司综合绩效评价分数=85×70%+92×30%=87.1(分)绩效改进度=87.1÷82=1.06绩效改进度大于1，说明经营绩效上升。

　　(3)A公司仅使用净资产收益率作为奖励标准不恰当。因为某项指标的好坏不能说明整个企业经济效益的高低。

　　五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程;计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)

　　50

　　要求：(计算结果保留小数点后四位)(1)计算方案一的经营杠杆系数、财务杠杆系数及总杠杆系数;(2)计算方案二的经营杠杆系数、财务杠杆系数及总杠杆系数;(3)预测当销售量下降25%，两个方案的息税前利润各下降多少个百分比?(4)根据以上资料对比两种方案的总风险.

　　参考解析：

　　(1)方案一：

　　息税前利润=销售收入一变动成本一固定成本=20×(20-5)一50=250(万元)

　　经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=20×(20-5)/250=1.2因为资产负债率=负债总额/资产总额，所以负债总额=资产总额×资产负债率=300×40%=120(万元)利息=120×10%=12(万元)财务杠杆系数=基期息税前利润/基期利润总额=[20×(20-5)一501/[20×(20-5)一50-12]：1.0504总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.2×1.0504=1.26048

　　(2)方案二：

　　息税前利润=销售收入一变动成本一固定成本=20×(20-4)一80=240(万元)经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=20×(20-4)/240=1_33负债总额=资产总额×资产负债率：300×40%=120(万元)利息=120×10%：l2(万元)财务杠杆系数=基期息税前利润/基期利润总额=[20×(20-4)一80]/[20×(20-4)一80-121：1.0526总杠杆系数：l.33×1.0526：1.4

　　(3)当销售量下降25%时，根据经营杠杆系数的

　　定义公式：

　　经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销量变动率得出：息税前利润变动率=经营杠杆系数×产销量变动率，所以，方案一的税前利润下降：1.2×25%：30%方案二的税前利润下降：1.33×25%：33.25%

　　(4)方案一的总杠杆系数是l.26048，方案二的总杠杆系数是l.4，因此方案二的总杠杆系数更大，方案二的总风险大。

　　51

　　要求：通过计算回答下列互不相关的问题。

　　(1)公司计戈lJ2014年利润比上年增长20%，可以采取哪些措施，并测算这些措施对利润的敏感系数;

　　(2)要保证2014年度经营该产品不亏损，应把有关因素的变动控制在什么范围?

　　(3)假设该企业拟实现l68 000元的目标利润，可通过降价10%来扩大销量、实现目标利润，但由于受生产能力的限制，销售量只能达到所需销售量的50%，为实现这一目标，还需降低单位变动成本至220元，并进一步压缩固定成本支出。请落实目标利润。

　　参考解析：

　　(1)①计算2014年目标利润。

　　根据公式：保本点销售量=固定成本÷(单价一单位变动成本)，得：

　　2013年固定成本=1200×(300-240)=72000(元)

　　2013年固定成本=72000=2013年销售量×(260-240)，得：

　　2013年销售量=72000÷(260-240)=3600(件)

　　2013年禾U润=3600×(300-240)一72000=144000(元)

　　2014年目标利润=144000×(1+20%)=172800(元)

　　②实现目标利润可以采取的措施。

　　要实现2014年利润比2013年增长20%的目标。可以采取的措施如下。第一，提高单价。假设提高后的单价为P，则：172800=3600×(P-240)-72000提高后的单价P=308(元)单价提高=308-300=8(元)单价提高幅度=(308-300)=300=2.67%第二，降低单位变动成本。假设降低后的单位变动成本为V，则：172800=3600×(300一V)-72000降低后的单位变动成本V-232(元)单位变动成本降低=232…2408(元)单位变动成本降低幅度=(232-240)÷240-3_33%

　　第三，提高销售量。假设提高后的销售量为Q，则：172800=0×(300-240)一72000提高后的销售量Q=4080(件)销售量提高=4080-3600=480(件)

　　销售量提高幅度=(4080-3600)÷3600：13.33%

　　第四，降低固定成本。假设降低后的固定成本为F。则：

　　172800=3600×(300-240)一，降低后的固定成本F=43200(元)固定成本降低=43200-72000=一28800(元)固定成本降低幅度=(43200-72000)÷72000=一40%③备因素对利润的敏感系数如下。单价的敏感系数：20%÷2.67%：7。49单位变动成本的敏感系数：

　　20%一(一3.33%)=一6.01销售量的敏感系数：20%。l3。33%=1.5固定成本的敏感系数：20%÷(一40%)=一0.5

　　(2)根据保本点原理，要保证经营该产品不亏损，应控制以下因素的变动范围。

　　①单价的可变范围。

　　假设保证经营该产品不亏损的最低单价为P，则3600×(P一240)一72000=0最低单价P=260元，即单价由300元降至260元，单价降低幅度=(260-300)÷300=一13.33%，即降低幅度不超过l3.33%。

　　②单位变动成本的可变范围。

　　假设保证经营该产品不亏损的最高单位变动成本为矿，则：3600×(300-V)-72000=0V=280(元)，即单位变动成本由240元上升到280元。单位变动成本上升幅度=(280-240)÷240=16.67%。即上升幅度不超过l6.67%。

　　③销售量的可变范围。

　　假设保证经营该产品不亏损的最低销售量为Q，则：Q×(300-240)一72000=0Q=1200(件)，即销量由3600件降至1200件。销售量降低幅度=(1200-3600).3600=-一66.67%.即降低幅度不超过66.67%。

　　④固定成本的可变范围。

　　假设保证经营该产品不亏损的最高固定成本为F，则：

　　3600×(300-240)-F=0F=216000元，即固定成本由72000元提高到216000元。固定成本提高幅度=(216000-72000)÷72000=200%，即固定成本提高幅度不超过200%。

　　(3)假设为了实现l68000元目标利润并降价

　　10%，需要的销售量为Q，则：168000=[300×(1-10%)一240]×Q一72000Q--8000(件)

　　能够实现的销售量=8000×50%：4000(件)假设压缩后的固定成本支出为F，则168000=[300×(1-10%)一220]×4000一F=_32000(元)即需要压缩的固定成本=72000-32000：40000(元)也就是说，为实现l68000元目标利润，在降低单价l0%、销量增至4000件、单位变动成本降至220元的同时，还须压缩固定成本40000元(72000-32000)。

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