>>>2016年会计职称《中级财务管理》提升练习题汇总

　　内含报酬率

　　多项选择题

　　下列各项中属于内含报酬率指标的优点的有(　　)。

　　A.反映了投资项目可能达到的报酬率，易于被高层人员所理解

　　B.对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额不同，可以通过计算各方案的内含报酬率，并与现值指数法结合，反映各独立投资方案的获利水平

　　C.可以直接考虑投资风险大小

　　D.在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额不相等，可以做出正确的决策

　　【正确答案】A B

　　【知识点】内含报酬率

　　【试题解析】

　　内含报酬率的缺点是：(1)计算复杂，不易直接考虑投资风险大小。(2)在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额不相等，有时无法作出正确的决策。

　　净现值，年金净流量

　　多项选择题

　　下列各个指标中是用来衡量投资的效益的有(　　)。

　　A.净现值

　　B.年金净流量

　　C.现值指数

　　D.内含报酬率

　　【正确答案】A B

　　【知识点】净现值，年金净流量，现值指数，内含报酬率

　　【试题解析】

　　净现值和年金净流量是计算的绝对指标，是反映投资的效益。

　　现值指数

　　单项选择题

　　某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，10年期、贴现率为12%的投资回收系数为0.177;乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目计算期为11年，其年金净流量为150万元;丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【正确答案】A

　　【知识点】现值指数

　　【试题解析】

　　由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率为10%小于设定贴现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量=项目的净现值/年金现值系数=项目的净现值×投资回收系数=1000×0.177=177(万元)，高于丙方案的年金净流量150万元，所以甲方案较优。

　　年金净流量

　　单项选择题

　　下列各项因素中不会影响年金净流量的大小的是(　　)。

　　A.每年的现金流量

　　B.折现率

　　C.原始投资额

　　D.投资的实际报酬率

　　【正确答案】D

　　【知识点】年金净流量

　　【试题解析】

　　根据计算年金净流量的公式：净现值/年金现值系数，所以选项A、B、C都是会影响的，D选项是投资者实际获得的收益率，与计算年金净流量是没有关系的。

　　项目现金流

　　多项选择题

　　下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中，正确的有(　　)。

　　A.营业现金流量等于税后净利润加上非付现成本

　　B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税

　　C.营业现金流量等于税后收入减去税后付现成本再加上非付现成本引起的税负减少额

　　D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税

　　【正确答案】A B C

　　【知识点】项目现金流量

　　【试题解析】

　　会计营业成本中的成本既包括付现成本，也包括非付现成本，而财务管理中现金流量是以收付实现制为基础确定的，所扣除的成本中不应包括非付现成本。

　　单项选择题

　　某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资400万元，预计可使用5年。固定资产折旧采用直线法，估计净残值为10万元。营业期间估计每年固定成本为(不含折旧)25万元，变动成本是每件75元。销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受150元/件的价格，所得税税率为25%。则该项目终结点现金流量为(　　)万元。

　　A.292

　　B.282

　　C.204

　　D.262

　　【正确答案】A

　　【知识点】项目现金流量

　　【试题解析】

　　年折旧=(400-10)/5=78(万元)

　　净利润=[(150-75)×5-(78+25)] ×(1-25%)=204(万元)

　　项目终结点现金流量=净利润+折旧+固定资产残值=204+78+10=292(万元)。

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