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　　已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券，其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，按复利折现债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。

　　部分货币时间价值系数如下：

　　5年

　　5%

　　6%

　　7%

　　8%

　　(P/F，i，5)

　　0.7835

　　0.7473

　　0.7130

　　0.6806

　　(P/A，i，5)

　　4.3295

　　4.2124

　　4.1002

　　3.9927

　　要求：

　　(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和内部收益率。

　　(2)计算A公司购人乙公司债券的价值和内部收益率。

　　(3)计算A公司购入丙公司债券的价值。

　　(4)根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。

　　(5)若A公司购买并持有甲公司债券，2年后将其以1050元的价格出售，利用简便算法计算该项投资收益率。

　　参考解析：

　　【答案】

　　(1)甲公司债券的价值=1000×8%×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)

　　=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元)设利率为7%

　　1000×8%×(P/A，7%，5)+1000×(P/F，7%，5)=1041(元)

　　所以甲公司债券的内部收益率=7%

　　(2)乙公司债券的价值=(1000×8%×5+1000)×(P/F，6%，5)=1400×0.7473=1046.22(元)

　　设利率为5%

　　所以乙公司债券的内部收益率为5.93%

　　(3)丙公司债券的价值：1000×(P/F，6%，5)=1000×0.7473=747.3(元)

　　(4)由于甲公司债券的价值高于其买价，所以甲公司债券具有投资价值;而乙公司和丙公司债券的价值均低于其买价，所以不具有投资价值。因此，A公司应购买甲公司债券。

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