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甲公司生产并销售某种产品,目前采用现金销售政策,年销售量180000件,产品单价10元,单位变动成本6元,年平均存货周转次数为3次,为了扩大销售量,甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣,信用政策为“2/10,n/30”,改变信用政策后,年销售量预计提高12%,预计50%的客户(按销售量计算,下同)会享受现金折扣优惠,40%的客户在30天内付款,10%的客户平均在信用期满后20天付款,收回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的3%,存货周转次数保持不变,应付账款年平均余额将由目前的90000元增加至110000元。
等风险投资的必要报酬率为15%,一年按360天计算。
要求:
(1)计算改变信用政策引起的以下项目的变动额:边际贡献、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、收账费用、存货占用资金的应计利息、应付账款占用资金的应计利息。
(2)计算改变信用政策引起的税前损益变化,并说明该信用政策改变是否可行。
参考解析:
(1)边际贡献变动额=180000 × 12%×(10-6)=86400(元)
现金折扣成本变动额=180000 ×(1+12%)×10 ×2%×50%=20160(元)
平均收账天数=10 × 50%+30×40%+50 ×10%=22(天)
应收账款占用资金的应计利息变动额=[180000×(1+12%)×10/360]×22×60%×15%=11088(元)
增加的收账费用=180000 ×(1+12%)× 10×10%×3%=6048(元)
增加的存货占用资金应计利息=43200 × 15%=6480(元)
节约的应付账款占用资金应计利息=(110000-90000)×15%=3000(元)
(2)改变信用政策引起的税前损益变化=86400-20160-11088-6048-6480+3000=45624(元)
税前损益变化大于0,所以该信用政策改变是可行的。
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A公司现行信用条件为50天按全额付款,2015年1~4季度的销售额分别为200万元、300万元、200万元和500万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策,销售额的收款进度为销售当季度收款40%,次季度收款30%,第三个季度收款20%,第四个季度收款10%。
公司预计2016年销售收入为1800万元,公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施,首先,提高现金折扣率,预计可使2016年应收账款周转天数(按年末应收账款数计算)
比上年减少10天;其次,将2016年年末的应收账款全部进行保理,保理资金回收比率为90%。(一年按360天计算)
要求:
(1)测算2015年年末的应收账款余额合计。
(2)测算2015年公司应收账款的平均逾期天数(计算结果取整数)。
(3)测算2015年第4季度的现金流入合计。
(4)测算2016年年末应收账款保理资金回收额。
参考解析:
(1)2015年年末的应收账款余额=300×10%+200 × 30%+500×60%=390(万元)
(2)平均日销售额=(200+300+200+500)/360=3.33(万元)
应收账款周转天数=期末应收账款/平均日销售额=390/3.33=117(天)
应收账款的平均逾期天数=117-50=67(天)
(3)2015年第4季度的现金流入=500 × 40%+200 × 30%+300 × 20%+200×10%=340(万元)
(4)2016年平均日销售额=1800/360=5(万元)
2016年年末应收账款余额=平均日销售额×应收账款周转天数=5×(117-10)=535(万元)
应收账款保理资金回收额=535 × 90%=481.5(万元)。
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某集团公司下设A、B两个投资中心。A中心的投资额为500万元,投资报酬率为12%;B中心的投资报酬率为15%,剩余收益为30万元;集团公司要求的平均投资报酬率为10%。集团公司决定追加投资200万元,若投向A中心,每年增加营业利润25万元;若投向B中心,每年增加营业利润30万元。
要求计算下列指标:
(1)追加投资前A中心的剩余收益;
(2)追加投资前B中心的投资额;
(3)追加投资前集团公司的投资报酬率;
(4)若A中心接受追加投资,其剩余收益和投资报酬率;
(5)若B中心接受追加投资,其剩余收益和投资报酬率;
(6)综合考虑集团公司应将资金投资于哪个中心。
参考解析:
(1)A中心的营业利润=500×12%=60(万元)
A中心的剩余收益=60-500×10%=10(万元)
(2)营业利润=投资额×投资报酬率
B中心的剩余收益=营业利润-投资额×10%=投资额×15%-投资额×10%=30
B中心投资额=30/(15%-10%)=600(万元)
(3)A中心的营业利润=60万元
B中心的营业利润=600×15%=90(万元)
集团公司的营业利润=60+90=150(万元)
集团公司的总投资额=500+600=1100(万元)
追加投资前集团公司的投资报酬率=150/1100=13.64%
(4)A中心剩余收益=(60+25)-(500+200)×10%=15(万元)
A中心投资报酬率=(60+25)/(500+200)=12.14%
(5)B中心剩余收益=(90+30)-(600+
200)×10%=40(万元)
B中心投资报酬率=(90+30)/(600+200)=15%
(6)综合考虑,从对企业的贡献来看,集团公司应向B中心追加投资。
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