21

　　以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括(　　)。

　　A.

　　考虑了资金的时间价值

　　B.

　　反映了投资的风险价值

　　C.

　　规避了企业的短期行为

　　D.

　　上市公司股价可直接揭示公司价值

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　以企业价值最大化作为财务管理的目标，即期上市公司股价不一定能够直接反映企业的价值。特别是在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业的价值。

　　22

　　使用成本分析模式确定现金持有量规模时，在最佳现金持有量下，现金的(　　)。

　　A.

　　机会成本与短缺成本相等

　　B.

　　机会成本等于管理成本与短缺成本之和

　　C.

　　短缺成本等于机会成本与管理成本之和

　　D.

　　机会成本与管理成本相等

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系。使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，决策的相关成本为机会成本和短缺成本。当机会成本和短缺成本相等时，与现金持有量相关的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量。

　　23

　　下列资产负债项目中，不影响速动比率计算的是(　　)。

　　A.

　　预付账款

　　B.

　　应付账款

　　C.

　　短期借款

　　D.

　　应收账款

　　参考答案：A

　　参考解析：

　　速动比率=速动资产/流动负债，预付账款属于非速动资产，不影响速动比率。

　　24

　　企业采用贴现法从银行贷人一笔款项，年利率8%，银行要求的补偿性余额为10%，则该项贷款的实际利率是(　　)。

　　A.

　　8%

　　B.

　　8.70%

　　C.

　　8.78%

　　D.

　　9.76%

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　贷款的实际利率=8%/(1-8%-10%)=9.76%。

　　25

　　从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是(　　)。

　　A.

　　筹资速度快

　　B.

　　筹资风险小

　　C.

　　筹资成本小

　　D.

　　筹资弹性大

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　普通股筹资没有固定到期还本付息的压力，所以筹资风险小。筹资速度快、筹资成本小和筹资弹性大，属于长期借款筹资的优点。

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