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某公司下设A、B两个投资中心,有关资料见下表:
现有一个追加投资的方案可供选择:若A中心追加投资1500000元营业资产,每年将增加120000元营业利润。假定资产供应有保证,剩余资金无法用于其他方面,暂不考虑剩余资金的机会成本。
要求:
(1)计算追加投资前A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。
(2)计算A中心追加投资后,A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。
(3)根据投资报酬率指标,分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性,并据此评价该指标。
(4)根据剩余收益指标,分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性、并据此评价该指标。
参考解析:
(1)追加投资前:
A中心的投资报酬率=120000/2000000×100%=6%
A中心的剩余收益=120000-2000000×10%=-80000(元)
B中心的剩余收益=450000-3000000×10%=150000(元)
总公司的投资报酬率=570000/5000000×100%=11.4%
总公司的剩余收益=-80000+150000=70000(元)
(2)追加投资于A中心后:
总公司剩余收益=-110000+150000=40000(元)
(3)如果A中心追加投资,将使其投资报酬率增加0。86%(6.86%-6%),该中心会认为该投资方案具有可行性,但从总公司的角度看,投资报酬率下降了0.78%(11.4%-10.62%),可见,A中心追加投资的方案是不可行的。
由此可见,采用投资报酬率作为投资中心的考核指标,将导致下级投资中心与总公司的利益不一致。
(4)如果A中心追加投资,将使其剩余收益减少30000元,使总公司的剩余收益也减少了30000元,可见,无论从A中心,还是从总公司的角度,这个方案都是不可行的。
由此可见,采用剩余收益作为投资中心的考核指标,将使下级投资中心与总公司的利益相一致。
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