31

　　下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有(　　)。

　　A.

　　现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以原始投资额

　　B.

　　动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性

　　C.

　　内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化

　　D.

　　内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣

　　参考答案：B,D

　　参考解析：

　　选项A是错误的：现值指数是投资项目未来现金净流量现值与原始投资额现值的比率;选项B是正确的：动态投资回收期是指在考虑货币资金时间价值的情况下，以项目现金净流量的现值抵偿全部投资现值所需要的时间，同样不能衡量项目的盈利性;选项C是错误的：内含报酬率是指能够使项目未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，即项目本身的投资报酬率，它是根据项目预计现金流量计算的，其数值大小会随着项目现金流量的变化而变化;选项D是正确的：由于内含报酬率高的项目其净现值不一定大，所以，内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣。

　　32

　　按照随机模型，确定现金最低控制线时，应当考虑的因素有(　　)。

　　A.

　　企业现金最高余额

　　B.

　　有价证券的日利息率

　　C.

　　公司日常周转所需要的资金

　　D.

　　公司借款能力

　　参考答案：C,D

　　参考解析：

　　现金最低控制线取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

　　33

　　下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有(　　)。

　　A.

　　β系数可以为负数

　　B.

　　β系数是影响证券收益的唯一因素

　　C.

　　投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

　　D.

　　β系数反映的是证券的系统风险

　　参考答案：A,D

　　参考解析：

　　β系数反映的是证券的系统性风险，所以，选项D正确;根据β系数的计算公式可知，B系数可正可负，所以，选项A正确;根据资本资产定价模型可知，β系数不是影响证券收益的唯一因素，所以，选项B错误;由于投资组合的β系数等于单项资产的B系数的加权平均数，所以，选项C错误。

　　34

　　总结中国企业的实践，企业采取集权与分权相结合型财务管理体制时通常实施集中的权利有(　　)。

　　A.

　　筹资、融资权

　　B.

　　业务定价权

　　C.

　　人员管理权

　　D.

　　固定资产购置权

　　参考答案：A,D

　　参考解析：

　　总结中国企业的实践，集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权;分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。

　　35

　　采用过度集权和过度分权都会产生相应的成本，下列属于过度分权所产生的成本的有(　　)。

　　A.

　　各所属单位积极性的损失

　　B.

　　各所属单位资源利用效率的下降

　　C.

　　各所属单位财务决策效率的下降

　　D.

　　各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离

　　参考答案：B,D

　　参考解析：

　　集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降;分散的“成本”主要是可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降。

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