49 [简答题]
甲公司现在要从A、B两家企业中选择一家作为供应商。A企业的信用条件为“3/30、n/60”,B企业的信用条件为“1/20、n/30”。
要求回答下列互不相关的三个问题:
(1)假如选择A企业作为供应商,甲公司在10-30天之间有一投资机会,投资回报率为40%,甲公司应否在折扣期内归还A企业的应付账款以取得现金折扣?
(2)如果甲公司准备放弃现金折扣。那么应选择哪家供应商?
(3)如果甲公司准备享受现金折扣,那么应选择哪家供应商?
参考解析:
(1)如果甲公司不在10~30天内付款,意味着打算放弃现金折扣,放弃现金折扣的成本=3%÷(1-3%)×360÷(60-30)×100%=37.11%;由于10~30天运用这笔资金可得40%的回报率,大于放弃现金折扣的成本37.11%,故不应该在10天内归还,应将这笔资金投资于回报率为40%的投资机会,赚取收益。
(2)放弃A企业现金折扣的成本=37.11%,放弃B企业现金折扣的成本=1%÷(1-1%)×360÷(30-20)=36.36%<37.11%,所以,如果甲公司准备放弃现金折扣,应该选择B企业作为供应商。
(3)当享受现金折扣时。放弃现金折扣的成本为“收益率”,“收益率”越大越好。根据第(2)问的计算结果可知,当甲公司准备享受现金折扣时,应选择A企业。
五、综合题(本类题共2题,共25分,第1小题10分,第2小题15分。凡要求计算的题目,除题中特别加以标明的以外,均需列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有单位的,必须予以标明。凡要求说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)
50 [简答题]
B公司目前生产一种产品,该产品的适销期预计还有6年,公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年,比较陈旧,营运成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备,其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设置虽然购置成本较高,但营运成本较低,并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面,新设备与旧设备没有显著差别。
B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备,有关的资料如表3所示。
B公司更新设备投资的资本成本为10%,所得税税率为25%;固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。
表3B公司项目决策资料(单位:元)
继续使用旧设备
更换新设备
旧设备当初购买和安装成本
2000000
旧设备当前市值
50000
新设备购买和安装成本
300000
税法规定折旧年限(年)
10
税法规定折旧年限(年)
10
税法规定折旧方法
直线法
税法规定折旧方法
直线法
税法规定残值率
10%
税法规定残值率
10%
已经使用年限(年)
5年
运行效率提高减少半成品存货占用资金
15000
预计尚可使用年限(年)
6年
计划使用年限(年)
6年
预计6年后残值变现净收入
0
预计6年后残值变现净收入
150000
年营运成本(付现成本)
110000
年营运成本(付现成本)
85000
年残次品成本(付现成本)
8000
年残次品成本(付现成本)
5000
要求:
(1)计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总值。
(2)计算B公司更换新设备方案的相关现金流出总值。
(3)计算两个方案的净差额,并判断应否实施更新设备的方案。
参考解析:
(1)旧设备每年的折旧额=20×(1-10%)÷10=1.8(万元)。按税法规定,尚可使用年限(折旧年限)=税法规定折旧年限一已经使用年限=10-5=5(年),因此折旧抵税的年份为1~5年。继续使用旧设备产生的现金流量如表4所示。
(2)新设备每年折旧额=30×(1-10%)÷10=2.7(万元),更换新设备的现金流量如表5所示。
(3)两个方案的相关现金流出总现值的净差额=更新方案-旧方案=475070.48-430562.95=44507.53(元),即继续使用旧设备比较经济,而不应该更新。
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