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四、计算分析题(本类题共4小题,每小题5分,共20分,凡要求计算的项目,除题中有特殊要求外,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予以标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数。)
46[简答题]
丁公司2013年12月31日总资产为600000元,其中流动资产为450000元,非流动资产为150000元;股东权益为400000元。丁公司年度运营分析报告显示,2013年的存货周转次数为8次,销售成本为500000元,净资产收益率为20%,非经营净收益为~20000元。期末的流动比率为2.5。
要求:
(1)计算2013年存货平均余额。
(2)计算2013年末流动负债。
(3)计算2013年净利润。
(4)计算2013年经营净收益。
(5)计算2013年净收益营运指数。
参考解析:(1)2013年的存货平均余额=500000/8=62500(元) (2)2013年末的流动负债=450000/2.5=180000(元)
(3)2013年净利润=400000×20%=80000(元)
(4)2013年经营净收益=80000-(-20000)=100000(元)
(5)2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25。
47[简答题]
A公司信用条件为60天按全额付款,2016年1季度的销售额为380元,2016年2~4季度的销售额分别为150万元、250万元和300万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策,销售额的收款进度为销售当季度收款40%,次季度收款30%,第三个季度收款20%,第四个季度收款10%。公司预计2017年销售收入为1152万元,公司为了加快自己周转决定对于收账款采取两项措施,首先,提供现金折扣率,预计可使2017年年末应收账款周转天数(均按年末应收账款数计算)比上年减少20天;其次,将2017年年末的应收账款全部进行保理,保理资金回收比率为90%。(一年按360天计算)
要求:
(1)计算2016年年末的应收账款余额合计。
(2)计算2016年公司应收账款的平均逾期天数。
(3)计算2016年第4季度的现金流入合计。
(4)计算2017年年末应收账款保理资金回收额。
参考解析:(1)2016年年末的应收账款余额=150×10%+250×30%+300×60%=270(万元) (2)平均日销售额=(380+150+250+300)/360=3(万元)
应收账款周转天数=期末应收账款/平均日销售额=270/3=90(天)
应收账款的平均逾期天数=90-60=30(天)
(3)2016年第4季度的现金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263(万元)
(4)2017年平均日销售额=1152/360=3.2(万元)
2017年应收账款余额=平均日销售额×应收账款周转天数=3.2×(90-20)=224(万元)
应收账款保理资金回收额=224×90%=201.6(万元)。
48[简答题]
甲公司拟投资100万元购置一台新设备,年初购人时支付20%的款项,剩余80%的款项下年初付清;新设备购入后可立即投入使用,使用年限为5年,预计净残值为5万元(与税法规定的净残值相同),按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元,设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后,该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示:
货币时间价值系数表
年份(n)1
2
3
4
5
(P/F,12%,n)
0.8929
0.7972
0.7118
0.6355
0.5674
(P/A,12%,n)
0.8929
1.6901
2.4018
3.0373
3.6048
要求:
(1)计算新设备每年折旧额。
(2)计算新设备投入使用后第1~4年每年营业现金净流量(NCF1~4)。
(3)计算新设备投入使用后第5年现金净流量(NCF5)。
(4)计算原始投资额。
(5)计算新设备购置项目的净现值(NPV)。
参考解析:(1)年折旧额=(100-5)/5=19(万元) (2)NCF1~4=11+19=30(万元)
(3)NCF5=30+5+10=45(万元)
(4)原始投资额=100+10=110(万元)
(5)净现值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%,1)=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22(万元)。
49[简答题]
甲公司生产并销售某种产品,目前采用现金销售政策,年销售量180000件,产品单价10元,单位变动成本6元,年平均存货周转次数为3次,为了扩大销售量,甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣,信用政策为“2/10,n/30”,改变信用政策后,年销售量预计提高12%,预计50%的客户(按销售量计算,下同)会享受现金折扣优惠,40%的客户在30天内付款,10%的客户平均在信用期满后20天付款,收回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的3%,存货周转次数保持不变,应付账款年平均余额将由目前的90000元增加至110000元。等风险投资的必要报酬率为15%,一年按360天计算。
要求:
(1)计算改变信用政策引起的以下项目的变动额:边际贡献、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、收账费用、存货占用资金的应计利息、应付账款占用资金的应计利息。
(2)计算改变信用政策引起的税前损益变化,并说明该信用政策改变是否可行。
参考解析:(1)边际贡献变动额=180000×12%×(10-6)=86400(元) 现金折扣成本变动额=180000×(1+12%)×10×2%×50%=20160(元)
平均收账天数=10×50%+30×40%+50×10%=22(天)
应收账款占用资金的应计利息变动额=[180000 ×(1+12%)×10/360]×
22 ×60%×15%=11088(元)
增加的收账费用=180000×(1+12%)× 10×10%×3%=6048(元)
增加的存货余额=[(180000×6)/3]×12%=43200(元)
增加的存货占用资金应计利息=43200×15%=6480(元)
节约的应付账款占用资金应计利息=(110000-90000)×15%=3000(元)
(2)改变信用政策引起的税前损益变化=86400-20160-11088-6048-6480+3000=45624(元)
税前损益变化大于0,所以该信用政策改变是可行的。
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