甲公司目前资本结构为：总资本300万元，其中债务资本120万元(年利息15万元);普通股资本180万元(180万股，面值1元，市价3元)。该公司想制造3D打印机，需要追加筹资100万元，有两种筹资方案：

　　A方案：向银行取得长期借款100万元，利息率15%。

　　B方案：增发普通股100万股，每股发行价1元。

　　要求：根据上述数据.回答下列问题：

　　(1)计算每股收益无差别点。

　　(2)分析两种方案处于每股收益无差别点时的每股收益，并指出其特点。

　　(3)若追加筹资，销售额可望达到300万元，变动成本率为50%，固定成本为100万元，所得税税率为25%，不考虑筹资费用等因素。请帮助企业选择最佳资本结构，并分别计算A、B两种方案的每股收益。

　　参考解析：

　　(1)将题干中的相关数据代入无差别点的计算公式，具体如下：

　　(2)EPsA方案=[(57-15-15)×(1-25%)-0]÷180=0.1125(元);EPSB方案=[(57-15)×(1-25%)-0]÷280=0.1125(元)，即两种方案处于每股收益无差别点时的每股收益相等。

　　(3)①企业筹资后销售额可望达到300万元，预计息税前利润=300×(1-50%)-100=50(万元)。小于每股收益无差别点57万元。因此，该公司应当采用财务风险较小的B方案，即增发普通股方案。

　　②在300万元销售额水平时，EPSA方案=(50-15-150)÷180=0.11(元)。

　　③在300万元销售额水平时，EPSB方案=(50-15-0)÷280=0.125(元)。

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