五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目均须列出计算过程;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)

　　50[简答题]

　　已知：某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。

　　甲方案各年的现金净流量为：

　　单位：万元

　　乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元营运资本，立即投入生产。预计投产后第1到第10年每年新增500万元销售收入，每年新增的付现成本和所得税分别为200万元和50万元;第10年回收的固定资产残值和营运资本分别为80万元和200万元。

　　丙方案的现金流量资料如下表所示：

　　单位：万元

　　若企业要求的必要报酬率为8%，部分货币时间价值系数如下：

　　要求：

　　(1)计算乙方案项目计算期各年的现金净流量;

　　(2)写出表中用字母表示的丙方案相关现金净流量和累计现金净流量(不用列出计算过程);

　　(3)计算甲、丙两方案包含建设期的静态回收期;

　　(4)计算(P/F，8%，10)和(A/P，8%，10)的值(保留四位小数);

　　(5)计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性;

　　(6)如果丙方案的净现值为725.66万元，用年金净流量法为企业做出该生产线项目投资的决策。

　　参考解析：(1)初始的现金净流量=-800-200=-1000(万元) 第1到10年各年的营业现金净流量=销售收入-付现成本-所得税=500-200-50=250(万元)

　　终结点的回收额=80+200=280(万元)

　　第10年的现金净流量=250+280=530(万元)

　　(2)A=182+72=254(万元)

　　B=1790+720+18+280—1000=1808(万元)

　　C=-500-500+(172+72+6)×3=-250(万元)

　　(3)甲方案包含建设期的静态回收期=1+1000/250=5(年)

　　丙方案包含建设期的静态回收期=4+250/254=4.98(年)

　　(4) (P/F，8%，10)=1/(F/P，8%，10)=1/2.1589=0.4632

　　(A/P，8%，10)=1/(P/A，8%，10)=1/6.7101=0.1490

　　(5)NPV甲=-1000+250 X[(P/A，8%，6)-(P/A，8%，1)]=-1000+250×(4.6229-0.9259)=-75.75(万元)

　　NPV乙=-800-200+250×(P/A，8%，10)+280 X(P/F，8%，10)=-1000+250 X 6.7101+280×0.4632=807.22(万元)

　　由于甲方案的净现值为-75.75万元，小于零，所以该方案不具备财务可行性;因为乙方案的净现值大于零，所以乙方案具备财务可行性。

　　(6)乙方案年金净流量=乙方案净现值/(P/A，8%，10) =807.22/6.7101=120.30(万元)

　　丙方案年金净流量=丙方案净现值×(A/P，8%.11)=725.66 X 0.1401=101.66(万元)

　　所以，乙方案年金净流量大于丙方案，应选择乙方案。

　　51[简答题]

　　A公司利润分配前的股东权益结构如下：

　　单位：万元

　　已知本年净利润为45万元，每股市价为20元。

　　要求：

　　(1)计算利润分配前的每股收益、每股净资产、市盈率。

　　(2)若考虑按面值发放6%的股票股利，计算发放股票股利后的下列指标：

　　①股东权益各项目数额有何变化?

　　②每股收益。

　　③每股净资产。

　　(3)若按1：2的比例进行股票分割，分割后：

　　①股东权益各项目有何变化?

　　②每股收益为多少?

　　③每股净资产为多少?

　　参考解析：(1)每股收益=45/20=2.25(元/股) 每股净资产=225/20=11.25(元/股)

　　市盈率=20/2.25=8.89(倍)

　　(2)①普通股总数增加=20×6%=1.2(万股)

　　“股本”项目：50+1.2×2.5=53(万元)

　　“未分配利润”项目：160-1.2×2.5=157(万元)

　　“资本公积”项目：15万元

　　②发放股票股利后的每股收益=45/(20+1.2)=2.12(元/股)

　　③发放股票股利后的每股净资产=225/(20+1.2)=10.61(元/股)

　　(3)进行股票分割后：

　　①普通股总数增加20万股，但每股面值降为1.25元。

　　“股本”、“未分配利润”和“资本公积”项目均没有发生变化。

　　②进行股票分割后的每股收益=45/40=1.13(元/股)

　　③进行股票分割后的每股净资产=225/40=5.63(元/股)。

扫描/长按二维码帮助会计师考试通关

2017中级会计真题答案

下载10页精华点题讲义

下载历年会计师真题卷

了解2018会计报考指南

会计职称万题库 | 微信搜索"万题库会计职称考试"

　　相关推荐：

　　2017年中级会计职称考试模拟试题汇总(各科目)

　　2017年中级会计职称会计实务强化练习题库汇总

　　考试吧2017中级会计职称考试各科目每日一练汇总