51[简答题]

　　某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资本成本率)为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。

　　(1)A方案的有关资料如表6-7所示：

　　已知A方案的投资于投资期起点一次投入，投资期为1年，该方案年金净流量为6967元。

　　(2)B方案的项目寿命期为8年，包括投资期的静态回收期为3.5年，净现值为50000元，年金净流量为9370元。

　　(3)C方案的项目寿命期为12年，包括投资期的静态回收期为7年，净现值为70000元。

　　要求：

　　(1)计算或指出A方案的下列指标：

　　①包括投资期的静态回收期;

　　②净现值。

　　(2)评价A、B、C三个方案的财务可行性。

　　(3)计算C方案的年金净流量，并对三个方案进行投资决策。

　　参考解析：(1)①因为A方案第三年的累计净现金流量=30000+30000+0-60000=0，所以该方案包括投资期的静态回收期=3(年)。 ②净现值=折现的净现金流量之和=30344(元)

　　②净现值=折现的净现金流量之和=30344(元)

　　(2)对于A方案由于净现值大于0，所以该方案具备财务可行性：

　　对于B方案由于净现值大于0，所以该方案具备财务可行性;

　　对于C方案由于净现值大于0，所以该方案具备财务可行性。

　　(3)C方案的年金净流量=净现值/(P/A，10%，12)=70000/6.8137=10273.42(元)

　　A方案的年金净流量=6967(元)

　　B方案的年金净流量=9370(元)

　　因为C方案的年金净流量最大，所以应当选择C方案。

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