五、综合题(本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目，除特别说明外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同。计算结果出现小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)

　　1.己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下：

　　资料一：己公司是2015年相关财务数据如表5所示。假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不表。

表5 己公司2015年相关财务数据 单位：万元

　　资料二：己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用。该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧。该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回。该生产线投资后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元。会计上对于新生产线折旧年限，折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致。假设己公司要求的最低报酬率为10%。

　　资料三：为了满足购置新生产线的资金需求，已公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借款方式筹集资金50000万元，年利率为8%;第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元，已公司2016年年初普通股股数为30000万股。

　　资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表6所示：

表6 货币时间价值系数表

　　要求：

　　(1)根据资料一，计算己公司的下列指标：①营运资金;②产权比率;③边际贡献率;④保本销售额。

　　(2)根据资料一，以2015年为基期计算经营杠杆系数。

　　(3)根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额;②第1-7年现金净流量(NCF1-7);③第8年现金净流量(NCF8);④净现值(NPV)。

　　(4)根据要求(3)的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。

　　(5)根据资料一、资料三和资料四，计算两个筹资方案的每股收益无差别点(EBIT)。

　　(6)假设己公司采用第一个方案进行筹资，根据资料一、资料二和资料三，计算新生产线投资后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。

　　2.甲公司是一个生产番茄酱的公司。该公司每年都要在12月份编制下一年度的分季度现金预算。有关资料如下：

　　(1)该公司只生产一种50千克桶装番茄酱。由于原料采购的季节性，只在第二季度进行生产，而销售全年都会发生。

　　(2)每季度的销售收入预计如下：第一季度750万元，第二季度1800万元，第三季度750万元，第四季度750万元。

　　(3)所有销售均为赊销。应收账款期初余额为250万元，预计可以在第一季度收回。每个季度的销售有2/3在本季度内收到现金，另外1/3于下一个季度收回。

　　(4)采购番茄原料预计支出912万元，第一季度需要预付50%，第二季度支付剩余的款项。

　　(5)直接人工费用预计发生880万元，于第二季度支付。

　　(6)付现的制造费用第二季度发生850万元，其他季度均发生150万元。付现制造费用均在发生的季度支付。

　　(7)每季度发生并支付销售和管理费用100万元。

　　(8)全年预计所得税160万元，分4个季度预交，每季度支付40万元。

　　(9)公司计划在下半年安装一条新的生产线，第三季度、第四季度各支付设备款200万元。

　　(10)期初现金余额为15万元，没有银行借款和其他负债。公司需要保留的最低现金余额为10万元。现金不足最低现金余额时需向银行借款，超过最低现金余额时需偿还借款，借款和还款数额均为5万元的倍数。借款年利率为8%，每季度支付一次利息，计算借款利息时，假定借款均在季度初发生，还款均在季度末发生。

　　要求：

　　请根据上述资料，为甲公司编制现金预算。

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