13.可转换债券筹资的优点不包括( )。

　　A. 节约利息支出

　　B. 筹资具有灵活性

　　C. 减少对管理层的压力

　　D. 筹资效率高

　　【答案】C

　　【解析】发行可转换债券增强了对管理层的压力，因为如果股价低迷，投资者不会转换，企业必须要还本付息。

　　14.在其他因素不变的情况下，下列将会导致外部融资需求量增加的是( )。

　　A. 经营资产销售百分比下降

　　B. 经营负债销售百分比提高

　　C. 销售净利率提高

　　D. 收益留存率下降

　　【答案】D

　　【解析】收益留存率下降，意味着企业内部留存收益减少，外部融资需求量增加。

　　15.企业筹资决策的核心问题是( )。

　　A.资本成本

　　B.资本结构

　　C.资金数量

　　D.资金使用时间

　　【答案】B

　　【解析】资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，资本结构问题是企业筹资决策的核心问题。

　　16.下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是( )。

　　A.原始投资额

　　B.资本成本

　　C.项目计算期

　　D.现金净流量

　　【答案】B

　　【解析】内含报酬率，是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。并不使用资本成本做贴现率，所以选项B是正确的。

　　17.A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，初始期可以忽略，预计使用年限为20年，无残值。项目的折现率是10%，设备投产后预计每年可获得净利22549元，则该投资的动态回收期为(　)年。

　　A.5

　　B.7

　　C.9

　　D.10

　　【答案】D

　　【解析】年折旧=20/20=1(万元)，经营期内年税后净现金流量=2.2549+1=3.2549(万元)，因此有3.2549×(P/A，10%，n)-20=0，即(P/A，10%，n)=20/3.2549=6.1446，查表得n=10，即动态回收期为10年。

　　18.下列不属于紧缩的流动资产投资战略特点的是( )。

　　A. 维持较低的流动资产对销售收入比率

　　B. 将存货尽可能压缩

　　C. 应收账款和现金余额保持在最低水平

　　D. 其风险与收益均较低

　　【答案】D

　　【解析】紧缩的流动资产投资战略的特点是维持较低的流动资产——销售收入比率，将存货尽可能压缩，应收账款和现金余额保持在最低水平。其风险与收益均较高。所以应选D。

　　19.根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是(　)。

　　A.每期对存货的总需求降低

　　B.每次订货费用降低

　　C.每期单位存货存储费降低

　　D.存货的采购单价降低

　　【答案】C

　　【解析】本题考核经济订货批量基本模型。经济订货批量EOQ=(2×每期对存货的总需求×每次订货费用/每期单位存货存储费)1/2，所以本题正确答案为C。

　　20.存货经济进货批量基本模式所依据的假设不包括( )。

　　A.一定时期的进货总量可以准确预测

　　B.存货进价稳定

　　C.存货耗用或销售均衡

　　D.允许缺货

　　【答案】D

　　【解析】经济进货批量基本模式的假设前提是：企业一定时期的进货总量可以较为准确的预测;存货耗用或者销售比较均衡;存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均能马上一次到位;仓储条件及所需现金不受限制;不允许出现缺货情形;所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。

　　21.下列关于量本利分析的基本关系式中，错误的是( )。

　　A.单位边际贡献=单价×边际贡献率

　　B.变动成本率=单位变动成本/单价

　　C.边际贡献率-变动成本率=1

　　D.利润=销售收入×边际贡献率-固定成本

　　【答案】C

　　【解析】C正确的表达式应为：边际贡献率+变动成本率=1。

　　22.预测产品销量时将历史实际销售作为样本值，将各个样本值按照一定的权数计算得出加权平均数，并将该平均数作为下期销量的预测值的方法叫做。( )。

　　A.加权平均法

　　B. 算术平均法

　　C. 移动平均法

　　D. 指数平滑法

　　【答案】A

　　【解析】加权平均法是将历史实际销售作为样本值，将各个样本值按照一定的权数计算得出加权平均数，并将该平均数作为下期销量的预测值。

　　23.下列关于股利分配政策的表述中，正确的是(　)。

　　A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关

　　B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策

　　C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平

　　D.债权人不会影响公司的股利分配政策

　　【答案】B

　　【解析】一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，所以选项A的说法不正确;公司要考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策，选项B的说法正确;基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以便从内部的留存收益中取得所需资金，所以选项C的说法不正确;一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，企业的破产风险加大，就越有可能损害到债权人的利益，因此，为了保证自己的利益不受侵害，债权人通常都会在债务契约、租赁合同中加入关于借款企业股利政策的限制条款，所以选项D的说法不正确。

　　24.ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )。

　　A.30%

　　B.33%

　　C.40%

　　D.44%

　　【答案】C

　　【解析】普通股数=500/(4-2)=250(万股);所有者权益=250×30=7500(万元);资产负债率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40%。

　　25.某公司2015年流动资产周转次数为2次，2016年拟提高到3次，假定其他因素不变，1年按360天计算，则下列说法中正确的是(　)。

　　A.与上年相比，流动资产投资政策趋于宽松

　　B.与上年相比，流动资产投资政策没有变化

　　C.总资产周转天数增加60天

　　D.总资产周转天数减少60天

　　【答案】D

　　【解析】流动资产投资政策宽松与否可以用流动资产/收入比率来衡量，因为流动资产的周转次数由2提高到3，则说明流动资产/收入比率降低，所以流动资产投资政策趋于紧缩;流动资产周转天数变化=360/3-360/2=-60，所以流动资产周转天数减少60天，因为其他因素不变，所以总资产周转天数也减少60天。

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