上周五，内外盘铜价波动放大，亚洲收盘时段，沪铜振荡反弹明显，收复一周跌幅，但受上海期货交易所库存继续攀升到18.17万吨拖累，欧洲开盘时段铜价走跌。临近19:30分，中国央行在市场预期内发布“双降“消息，一度激励商品买盘，伦铜再次冲高到5300美元，最终遇阻、涨势短暂。上海夜盘交易开盘后，沪铜振荡下跌，随着外盘原油走跌、大宗商品整体释放利多兑现情绪，沪铜指数出现大幅跌势，最低触及38770元。整体，铜价走势振荡，本月铜价将完成10月月线，技术上，伦铜已连续三个月振荡在4850-5400美元区间，沪铜指数相应在3.75-4.15万间。最后一周，沪铜能否守住十一节假后的振荡区间依然是最大疑问。

　　周一，欧洲交易时段进入冬令时，伦铜电子盘开盘时间回到9:00，下周美国市场也将进入冬令时。本周，重量级事件频繁。国内，10月26日-29日召开十八大五中全会，聚焦十三五规划并定调国内转型期的经济形势，而股市将反应央行“双降“之后的市场情绪。国外，美联储将于周四凌晨公布新的利率决议，市场反应该行再次按兵不动的概率较大;同时周四晚间，公布市场预期较为疲弱的美国三季度GDP初值。指标面，上周五，市场公布了四季度第一批制造业采购经理人指数初值，由于中国汇丰PMI统计口径不再公布初值，国内四季度首月的回暖形势还要等到下周。国外主要经济体，美国、欧元区的制造业环境出现改善，表示四季度经济形势可能较三季度稳定。

　　趋势上，首先关注沪铜能否守住10月交投区间，传统消费旺季交易所库存跳增到18万吨并不正常，国内金属现货市场可能存在保护意识强的敏感抛售情绪。虽然宏观氛围及长期基本面供求平衡开始有利于铜价，但短期由铝价抛售带来的谨慎情绪也在影响其他品种。操作上，铜市暂难形成趋势性交易机会，多看少动，振荡交投。

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