2009年期货从业资格考试考前复习资料第八章

　　第八章：套利交易

　　一、套利的概念

　　套利也叫价差交易，是指在买进或卖出某种期货合约的同时，卖出或买进相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。在交易形式上与套期保值相同，只是套期保值是在现货与期货两个市场上同时买进卖出合约。套利只限于在期货市场上买卖合约。

　　套利潜在的利润不是基于商品价格的上涨或下跌，而是基于不同合约月份之间差价的扩大和缩小，从此构成其套利的头寸。

　　可见，套利是一种与投机者和套保者都不同的独立群体。

　　二、套利与普通投机交易的区别：

　　普通投机交易是利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润。&考&试大$套利是从不同的两个期货合约彼此之间的相对价格差异套取利润。前者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心的则是不同合约之间的价差。与价格波动方向无关。

　　前者在一段时间是作买或卖，方向明确;而套利者则是在同一时间买进并卖出期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。

　　三、套利的特点及作用：

　　特点：1、风险较小;2、成本较低。

　　作用：1、套利行为有助于价格发现功能的有效发挥

　　2、套利行为有助于市场流动性的提高