2009年期货从业资格考试考前复习资料第十章

　　3、名义利率与实际利率：

　　r为名义利率　　m为1年中的计息次数，则每一个计息期利率为r/m

　　则实际利率为：i=(1+r/m)m-1

　　实际利率比名义利率大，且随着计息次数的增加而扩大。

　　十二、短期债券收益率的价格与收益率计算

　　期初价——现值　　　期末价——将来值　　期初至期末长度

　　期间收益率　　　折算年收益率

　　将来值=现值(1+年利率×年数)

　　现值=将来值/(1+年利率×年数)

　　年收益率=[(将来值/现价)-1]/年数。

　　十三、利率期货的报价及交割方式

　　(1)、报价方式：如1000000美元三个月国债——买价980000美元，意味着3个月贴现率为2%，年贴现率为8%。

　　价格与贴现率成反比，价格高贴现率低，收益率低。

　　指数报价：100万美元3个月国债，以100减去不带百分号的年贴现率方式报价。如果成交价为93.58时，意味年贴现率为(100-93、58)=6、42%，即3个月贴现率为6、42/4=1、605%，也意味着1000000×(1-1、605%)=98、3950的价格成交100万美元面值的国债。