2009年期货从业资格考试考前复习资料第十章

　　十七、世界主要股指期货品种

　　1、CME——SのP500与E-minSのP500期货合约

　　2、CME——Nasdag—100与E-minNasdag—100合约

　　十八、B系数与套保的公式：

　　为消除套利交易的股票买卖的模拟误差，采用挑选成份股比重较大的股票和贝塔系数接近1的股票。

　　买卖期货合约=现货总价值×B/期货指数点×每点乘数

　　十九、股指期货套利交易与Arbitrage：

　　利用期货实际价格与理论价格不一致，同时在期现两市进行相反方向交易以套取利润的交易称为Arbitrage。当期价高估时，买进现货，同时卖出期货，通常将这种套利正向套利;当期价低估时，卖出现货，同时买进期货，这种称为反向套利。由于套利是在期现两市同时反向进行，将利润所定，不论价格涨落都不会产生风险，故常将Arbitrage称为无风险套利。

　　考虑资产持有成本的远期和约价格，即远期和约的合理价格或期货理论价格，公式：(t、T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]

　　持有期净成本：S(t)×(r-d)×(T-t)/365

　　(r-d)为利率差，(T-t)为时间差。

　　无套利区间：是指考虑了交易成本后，正向套利的理论价格上移，反向套利的理论价格下移，因此形成了一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而将导致亏损。故称为无套利区间。对于套利者来说，正确计算无套利区间的上下边界十分重要。