1.

　　题干:当一种期权处于极度虚值时，投资者会不愿意为买入这种期权而支付任何权利金。

　　参考答案[正确]

　　2.

　　题干:买入飞鹰式套利是买进一个低执行价格的看涨期权，卖出一个中低执行价格的看涨期权;卖出一个中高执行价格的看涨期权;买进一个高执行价格的看涨期权，最大损失是权利金总额。

　　参考答案[错误]

　　3.

　　题干:期权交易的卖方由于一开始收取了权利金，因而面临着价格风险，因此必须对其保证金进行每日结算;而期权交易的买方由于一开始就支付了权利金，因而最大损失有限，不用对其进行每日结算。

　　参考答案[正确]

　　4.

　　题干:各基金行业参与者之间身份是严格区分的，FCM不能同时为CPO或TM，否则会受到CFTC的查处。

　　参考答案[错误]

　　5.

　　题干:在对期货投资基金监管的分工上，证券交易委员会(SEC)的主要职责是侧重于对期货基金在设立登记、发行、运作的监管，而商品期货交易委员会(CFTC)主要职责是侧重于对商品基金经理(CPO)和商品交易顾问(CTA)的监管。

　　参考答案[正确]

　　6.

　　题干:中长期附息债券现值计算中，市场利率与现值呈正比例关系，即市场利率越高，则现值越高。

　　参考答案[错误]

　　7.

　　题干:买入看跌期权的对手就是卖出看涨期权。

　　参考答案[错误]

　　8.

　　题干:期货价格波动得越频繁，涨跌停板应设计得越小，以减缓价格波动幅度，控制风险。

　　参考答案[错误]

　　9.

　　题干:客户应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，客户专用资金只能用于客户与交易所之间期货业务的资金往来结算。

　　参考答案[错误]

　　10.

　　题干:利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者消除现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。

　　参考答案[错误]

　　计算题

　　11.

　　题干:7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。

　　A:9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至2050元/吨

　　B:9月份大豆合约的价格涨至2100元/吨，11月份大豆合约的价格保持不变

　　C:9月份大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月份大豆合约的价格涨至1990元/吨

　　D:9月份大豆合约的价格涨至2010元/吨，11月份大豆合约的价格涨至2150元/吨

　　参考答案[D]

　　12.

　　题干:6月5日，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为()能使该农场实现有净盈利的套期保值。

　　A:>-20元/吨

　　B:<-20元/吨

　　C:<20元/吨

　　D:>20元/吨

　　参考答案[A]

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