蝶式套利

　　(低执行价、居中执行价和高执行价之间的间距相等)

　　1、买入蝶式套利(买1低、卖中、买2高)：

　　最大风险值(净权利金)=(买1权利金+买2权利金)-2*卖权利金

　　最大收益值=居中执行价-低执行价-最大风险值

　　损益平衡点：高——居中执行价+最大收益值

　　低——居中执行价-最大收益值

　　收益﹥风险(期货价格为居中价时收益最大)

　　(认为标的物价格不可能发生较大波动)

　　2、卖出蝶式套利(卖1低、买中、卖2高)：

　　最大收益值(净权利金)=(卖1权利金+卖2权利金)-2*买权利金

　　最大风险值=居中执行价-低执行价-最大收益值

　　损益平衡点：高——居中执行价+最大风险值

　　低——居中执行价-最大风险值

　　收益﹤风险(期货价格为居中价时风险最大)

　　(认为标的物价格可能发生较大波动)

　　飞鹰式套利

　　(低执行价、中低执行价、中高执行价和高执行价之间的间距相等)

　　1、买入飞鹰式套利(买1低、卖1中低、卖2中高、买2高)

　　最大风险值(净权利金)=(买1权利金+买2权利金)-(卖1权利金+卖2权利金)

　　最大收益值=中低执行价-低执行价-最大风险值

　　损益平衡点：高——中高执行价+最大收益值

　　低——中低执行价-最大收益值

　　收益﹥风险(期货价格在中低执行价和中高执行价之间时恒定收益最大)

　　(对后市没把握，希望标的物价格在中低至中高执行价之间)

　　2、卖出飞鹰式套利(卖1低、买1中低、买2中高、卖2高)

　　最大收益值(净权利金)=(卖1权利金+卖2权利金)-(买1权利金+买2权利金)

　　最大风险值=中低执行价-低执行价-最大收益值

　　损益平衡点：高——高执行价-最大收益值

　　低——低执行价+最大收益值

　　收益﹤风险(期货价格在中低执行价和中高执行价之间时恒定亏损最大)

　　(对后市没把握，希望标的物价格低于低或高于高执行价)

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