2013年期货考试《基础知识》考点

　　考点5：套期保值

　　一、期货合约的概念

　　期货合约是指由期交所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量质量商品的标准化合约，它是期货交易的对象。

　　期货合约与现货合同和现货远期合同最本质的区别就在于期货合约条款的标准化。

　　期货和约，其标的物的数量、质量等级及替代品升贴水标准、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。期货价格通过在交易所公开竞价方式产生。

　　期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。

　　二、期货合约的主要条款及设计依据

　　a)合约名称——品种名称与交易所名称

　　b)交易单位——每手期货合约所代表的标的商品的数量

　　c)报价单位——元(人民币吨 表示)

　　d)最小变动价位——报价必须是最小变动价位的整数倍

　　e)每日价格最大变动限制

　　f)合约交割月份

　　g)交易时间

　　h)最后交易日

　　i)交割日期

　　j)交割等级——标准交割等级采用交易量大的标准品的质量等级

　　k)交割地点——指定交割仓库

　　l)交易手续费

　　m)交割方式——现金或实物

　　n)交易代码

　　三、成为商品期货品种的条件

　　a)储藏和保存较长时间不会变质

　　b)品质易于划分、质量可以评价

　　c)商品可供量大，不易为少数人控制和垄断

　　d)买卖者

　　e)价格波动频繁

　　四、国际主要期货品种

　　(一)商品期货

　　#农产品期货是产生最早的期货品种，也是目前全球商品期货市场最重要的组成部分

　　#畜产品期货的产生时间要远远晚于农产品期货，源于人们对期货品种特点的认识有关

　　#有色金属期货是20世纪六、七十年代有多家交易所陆续推出的

　　#能源期货始于1978年，产生较晚但发展较快。原油活跃，目前石油期货是全球最大的商品期货品种。以美国纽约商品交易所、英国伦敦石油交易所为主。

　　(二)金融期货

　　#20世纪70年代，期货市场突破发展，金融期货大量出现并逐渐占据期市主导地位。三大品种：外汇、利率、股指

　　(三)另类期货新品种

　　1、保险期货。2、经济指数，在股指期货运作成功的基础上，出现一批经济发展指标为上市合约的期货新品种，被称之为投数期货新浪潮。

　　(四)商品期货、金融期货合约分布

　　cbot：农产品、利率(长期国债及10年期国债)

　　cme：林产品(木材)、畜产品(猪、牛、鸡)、外汇、股指(标准普尔500指数)

　　ny期交所：经济作物(棉花、糖、咖啡、可可)

　　ny商交所：有色金属(黄金、白银、钯)、石油、天然气

　　lme：铜、铝、铅、锌、锡

　　五、国内主要期货品种

　　小麦——郑州——交割月倒数第七个营业日(最后交易日)——交割日(交割月份第一交易日至最后交易日)

　　大豆——大连——合约月份第十个交易日——最后交易日第七交易日

　　豆粕——大连——合约月份第十个交易日——最后交易日第四交易日

　　铜——上海——合约交割月的15日——交割16-20日

　　铝——上海——合约交割月的15日——交割16-20日

　　天胶——上海——合约交割月的15日——交割16-20日

　　新上市的有郑棉、连玉米、沪燃料油等。